Stablecoin chưa thể thay thế tiền mặt do hạn chế về tốc độ và chi phí giao dịch

Stablecoin: Kỳ vọng lớn nhưng giới hạn hiện thực trong vai trò công cụ thanh toán

Mặc dù được kỳ vọng sẽ trở thành “kẻ thay đổi cuộc chơi” trong hệ thống thanh toán toàn cầu, nhưng đến thời điểm hiện tại, stablecoin vẫn chưa thực sự đáp ứng được những kỳ vọng ban đầu. Theo đánh giá từ giới chuyên gia, mặc dù đã có cải thiện đáng kể về tốc độ giao dịch và chi phí, nhưng các vấn đề cốt lõi như tính ổn định và xử lý theo thời gian thực vẫn chưa được giải quyết triệt để.

Theo bài viết của ông Niraj Srivastava – Giám đốc công nghệ (CTO) của MNEE – công bố ngày 24, các rào cản đến từ chính hạ tầng blockchain mà stablecoin đang dựa vào. Ông bình luận: “Khả năng ‘thanh toán tức thì’ mà stablecoin quảng bá có thể bị phóng đại”, do tốc độ giao dịch và mức phí chênh lệch đáng kể giữa các mạng lưới blockchain.

Ví dụ, khi chuyển USD Coin(USDC) trên mạng Solana(SOL), giao dịch có thể hoàn tất chỉ sau 400 mili giây – gần như tức thời. Tuy nhiên, với Arbitrum(ARB), xử lý cùng giao dịch lại mất đến 3 phút; trên mạng Base, thời gian là khoảng 3 đến 9 phút; trong khi với ZKsync Era hay Plume, quá trình có thể kéo dài đến hàng chục phút, thậm chí vài giờ. “Từ góc độ người dùng, nhà phát triển, đến tổ chức tài chính, sự khác biệt lớn này khiến stablecoin thiếu đi tính nhất quán và khó có thể được tin tưởng như một công cụ thanh toán phổ quát”, ông Niraj Srivastava nhận định.

Ethereum(ETH), mặc dù vẫn là mạng lưới chủ lực được sử dụng để phát hành phần lớn các stablecoin, lại đang gặp hạn chế về tốc độ xử lý giao dịch khi trung bình mất tới 3 phút cùng với mức phí thường ở mức cao. Trong tình huống tắc nghẽn mạng, chi phí thậm chí có thể tăng lên đến vài đôla, tương đương hàng chục nghìn đồng mỗi giao dịch – điều này trở thành rào cản lớn với những doanh nghiệp cần tự động hóa hoặc xử lý khối lượng giao dịch lớn.

Ông Niraj Srivastava cho rằng, để doanh nghiệp, công ty fintech và các nhà bán lẻ chấp nhận stablecoin như một phương thức thanh toán thực thụ, blockchain cần đáp ứng 4 tiêu chí cơ bản: “thanh toán tức thì”, “chi phí thấp”, “tích hợp đơn giản”, và “hiệu suất có thể dự đoán trước”. Tuy nhiên, theo ông, phần lớn hệ sinh thái blockchain hiện tại vẫn chưa đáp ứng được đầy đủ cả bốn yêu cầu này.

Bình luận: Nếu muốn trở thành dạng tiền kỹ thuật số thực sự “thay thế tiền mặt”, stablecoin cần phát triển một hạ tầng mạnh mẽ và nhất quán hơn, thay vì chỉ dựa vào danh nghĩa “ứng dụng blockchain”. Việc không thể đồng thời đáp ứng ba yếu tố quan trọng là tốc độ, chi phí, và khả năng dự đoán cao, sẽ khiến stablecoin khó có thể hiện thực hóa lời hứa về cuộc cách mạng trong lĩnh vực thanh toán.

Tóm lại, dù stablecoin như USD Coin(USDC) hay các blockchain như Solana(SOL), Ethereum(ETH) và Arbitrum(ARB) đã đạt được một số thành tựu nhất định, thì **“stablecoin”** vẫn cần thêm nhiều đột phá về mặt kỹ thuật và hạ tầng để có thể thực sự định hình tương lai của **“thanh toán bằng tiền mã hóa”**.