Hyperliquid vượt Bitcoin(BTC) và Ethereum(ETH) với doanh thu phí giao dịch tăng 1.600%

Hyperliquid vượt mặt Bitcoin và Ethereum về phí giao dịch: Sự trỗi dậy của một "ông lớn" DeFi

Dự án giao dịch phi tập trung Hyperliquid đang làm rung chuyển trật tự thị trường tiền mã hóa khi vượt mặt những "ông lớn" như Bitcoin(BTC) và Ethereum(ETH) về cả doanh thu phí giao dịch lẫn khối lượng giao dịch trong năm qua. Với mức tăng trưởng lên tới 1.600% trong thu phí, Hyperliquid đang thiết lập vị thế dẫn đầu mới trong lĩnh vực sàn phái sinh phi tập trung (Perpetual DEX).

Theo dữ liệu từ nền tảng phân tích CryptoRank công bố ngày 20 tháng 10 (giờ địa phương), doanh thu từ phí giao dịch của Hyperliquid đã bùng nổ từ 2,4 triệu USD (khoảng 33,3 tỷ đồng) vào tháng 10 năm 2024 lên đến 41 triệu USD (khoảng 570 tỷ đồng) vào tháng 10 năm 2025. Sự tăng trưởng mạnh mẽ này chủ yếu đến từ đề xuất cải tiến giao thức HIP-3, cho phép mở rộng dịch vụ phái sinh không cần cấp phép (permissionless), đi kèm với chính sách giảm phí chiến lược để thúc đẩy thanh khoản giao dịch.

Ở chiều ngược lại, phí giao dịch trên Ethereum sụt giảm hơn 50% xuống còn khoảng 21,6 triệu USD (tương đương 300,2 tỷ đồng), trong khi Solana(SOL) cũng ghi nhận mức giảm 34% từ 34 triệu USD xuống còn 66 triệu USD (khoảng 917,4 tỷ đồng). Các chuyên gia cho rằng sự thoái trào của cơn sốt memecoin trên các nền tảng hỗ trợ giao dịch trung gian góp phần khiến người dùng chuyển hướng sang những giải pháp nhanh, rẻ và không cần sự ủy quyền như Hyperliquid.

Sự bùng nổ của Hyperliquid còn được củng cố bằng con số ấn tượng: chỉ riêng quý II năm 2025, khối lượng giao dịch đã chạm mức 648 tỷ USD (khoảng 901,2 nghìn tỷ đồng), trong khi khối lượng giao dịch tích lũy trong 12 tháng đạt tới 1,57 nghìn tỷ USD (xấp xỉ 2,182 triệu tỷ đồng). Doanh thu trong cùng kỳ cũng vượt ngưỡng 300 triệu USD (khoảng 4.170 tỷ đồng). Đáng chú ý, thị phần của dự án trong lĩnh vực Perpetual DEX đã vượt mốc 60%, bỏ xa đối thủ đứng thứ hai với khoảng cách chênh lệch gấp 10 lần.

Mặc dù BNB Chain và Base cũng đang trên đà tăng trưởng, tuy nhiên mức độ mở rộng chưa thể sánh bằng bước tiến nhanh và toàn diện của Hyperliquid. Theo giới phân tích, cú hích quan trọng đến từ đợt airdrop HYPE – token gốc của Hyperliquid, cùng hệ thống điểm thưởng minh bạch và công bằng đã thu hút đông đảo người dùng trung thành. Ngoài ra, sự tham gia của các nhà giao dịch nổi tiếng như James Wynn cũng góp phần nâng tầm niềm tin vào dự án.

Một điểm đáng chú ý khác là chương trình đốt token HYPE đã hỗ trợ giữ giá trị cho token trong suốt giai đoạn bùng nổ. Một số chuyên gia thậm chí cho rằng Hyperliquid đã thu hút thành công tầng lớp người dùng chi tiêu lớn từ Solana – nơi trước đó từng là điểm nóng của các hoạt động phái sinh và DeFi.

Tuy vậy, không phải mọi thứ đều thuận lợi. Trong tháng 10, giá token HYPE đã điều chỉnh khá mạnh. Từ mức đỉnh hơn 45 USD vào đầu tháng, giá rơi tự do và chạm đáy vào ngày 17 rồi phục hồi nhẹ, hiện tại đang giao dịch quanh mức 34,2 USD (khoảng 47.538 đồng), tương ứng mức sụt giảm 38,36% trong tháng.

Bình luận: Diễn biến này phản ánh xu hướng điều chỉnh chung của toàn thị trường tiền mã hóa sau nhiều tuần tăng trưởng nóng. Sự biến động mạnh của HYPE cũng cho thấy tính nhạy cảm cao của token trước dòng vốn đầu cơ ngắn hạn.

Kết luận, Hyperliquid đang tái định hình dòng chảy kinh tế trên chuỗi, trở thành đối thủ đáng gờm với những tên tuổi truyền thống như Bitcoin(BTC), Ethereum(ETH) hay Solana(SOL). Tuy nhiên, với sự cạnh tranh ngày càng gay gắt trong lĩnh vực phái sinh không cần cấp phép, khả năng giữ vững đà tăng trưởng và duy trì tỷ lệ cung – cầu hợp lý của token sẽ là yếu tố then chốt quyết định liệu Hyperliquid có thể tiếp tục dẫn đầu lâu dài hay không.