Bitcoin(BTC) đối mặt áp lực giảm giá mạnh khi nhà đầu tư ồ ạt đặt cược vào kịch bản lao dốc

Thị trường Bitcoin(BTC) đang bao trùm bởi nỗi lo **rủi ro suy giảm**, khi các nhà đầu tư đổ xô bảo vệ tài sản trước khả năng lao dốc của giá. Theo nền tảng phái sinh tiền mã hóa Greeks.live công bố trên X (trước đây là Twitter) ngày 24 (giờ địa phương), chỉ trong 24 giờ qua, tổng giá trị các vị thế bán(option) đã lên tới 1,15 tỷ USD (tương đương khoảng 1,5985 nghìn tỷ đồng). Động thái này cho thấy giới đầu tư đang đặt cược mạnh vào kịch bản giá giảm.

Phân tích thêm từ Greeks.live cho thấy phần lớn các hợp đồng quyền chọn tập trung vào khoảng giá từ 104.000 đến 108.000 USD và sẽ hết hạn từ giữa đến cuối tháng này. Đáng chú ý, đây đều là các hợp đồng "out of the money" (OTM), tức quyền chọn bán với giá thực hiện thấp hơn giá thị trường hiện tại – thường được dùng để phòng ngừa nguy cơ **giảm mạnh trong ngắn hạn**.

Song song đó, chỉ số skew (tỷ lệ giá quyền chọn bán so với quyền chọn mua) của thị trường tiếp tục nghiêng về bên bán, cho thấy xu hướng bi quan ngày càng rõ nét. Điều này phản ánh việc các nhà tạo lập thị trường và nhà cung cấp thanh khoản đang tích cực phòng hộ rủi ro, một tín hiệu cảnh báo rằng tâm lý thị trường đang chuyển hướng sang trạng thái phòng thủ. Greeks.live bình luận: “Các nhà đầu tư tổ chức đang thể hiện sự chuẩn bị cho một đợt lao dốc quy mô lớn”.

Thị trường giao ngay cũng đang phản ánh tình trạng thận trọng. Đến thời điểm hiện tại, Bitcoin(BTC) đang được giao dịch quanh mức 110.076 USD (tương đương khoảng 1,5761 tỷ đồng), giảm 2,3% trong 24 giờ và tới 9,4% trong một tuần. Đáng lưu ý, trên sàn Binance, mức phí cấp vốn cho hợp đồng vĩnh viễn (funding rate) đã âm ba ngày liên tiếp – một dấu hiệu bất thường ngay cả trong xu hướng **bearish truyền thống**.

Dữ liệu từ công ty phân tích on-chain CryptoQuant cũng cho thấy đà giảm có thể còn kéo dài. Số dư Bitcoin gửi vào sàn gia tăng, tỷ trọng lệnh bán cũng vọt lên – cho thấy áp lực bán vẫn đang hiện hữu và có nguy cơ tạo thêm đợt giảm mới.

Một phần nguyên nhân khiến thị trường trở nên nhạy cảm là do ảnh hưởng dư chấn từ đợt thanh lý quy mô lớn vào ngày 10 vừa qua, khiến tới 19 tỷ USD (tương đương khoảng 26,41 nghìn tỷ đồng) bị “bốc hơi” chỉ trong thời gian ngắn. Sự kiện này quét sạch phần lớn các vị thế sử dụng đòn bẩy cao, khiến thị trường tạm thời phục hồi, nhưng nhìn chung vẫn đang vận hành trong trạng thái "đầu cơ cao độ".

Thêm vào đó, chỉ số NUPL (Lợi nhuận và lỗ chưa thực hiện ròng) đang ở mức +0,52 – một vùng thường xuất hiện trong giai đoạn “say mê” trước khi chu kỳ tăng giá kết thúc. CryptoQuant cho biết, các nhà đầu tư ngắn hạn hiện đang nắm giữ tới 44% tổng vốn hóa thực tế, cho thấy dòng tiền mới đang chi phối xu hướng thị trường.

Dù vậy, một số chuyên gia cho rằng đợt giảm giữa tháng 10 thường là tiền đề cho bước ngoặt tích cực. Bình luận về diễn biến này, nhà phân tích thị trường Joe Consorti nhận định: “Trong cả 6 lần gần nhất, sau khi thị trường giảm vào giữa tháng 10 thì đều kết thúc tháng bằng mức tăng”. Dưới một góc nhìn khác, luật sư chuyên về tiền mã hóa Joe Carlasare cho rằng sự điều chỉnh lần này có thể giúp giải tỏa kỳ vọng phóng đại về “Uptober” – làn sóng tăng giá tháng 10. Ông cũng không loại trừ khả năng rằng đây chính là giai đoạn chuẩn bị cho chu kỳ tăng trưởng lớn hơn kéo dài tới tận năm 2026.

Tóm lại, thị trường Bitcoin(BTC) đang trong trạng thái căng thẳng cao độ trước nguy cơ sụt giảm sâu, khi cả dữ liệu giao dịch, biến động phái sinh và phân tích on-chain đều đồng thuận cho thấy **áp lực giảm giá** vẫn đang hiện hữu. Dù một số ý kiến hy vọng vào kịch bản phục hồi, vẫn cần thận trọng với diễn biến bất ngờ của các yếu tố vĩ mô và tâm lý đầu tư.