Chuyên gia cảnh báo Bitcoin(BTC) có thể sắp chạm đỉnh chu kỳ tăng giá

Bitcoin (BTC) đang tiến gần đến giai đoạn cuối của một chu kỳ tăng giá, khi các chỉ báo trên chuỗi phản ánh xu hướng tương tự với các đợt đỉnh cao trong quá khứ – bất chấp những đợt điều chỉnh gần đây.

Theo nền tảng phân tích dữ liệu on-chain CryptoQuant công bố ngày 3 (giờ địa phương), chỉ báo lợi nhuận – thua lỗ chưa thực hiện (NUPL) của Bitcoin hiện đã vượt mức 0,52. Đây là ngưỡng đã từng xuất hiện tại các đỉnh thị trường trong năm 2017 và 2021, thời điểm nhiều nhà đầu tư chuyển từ trạng thái lạc quan sang “phấn khích cực độ”.

Nhóm phân tích từ XWIN Research Nhật Bản nhận định: “Việc NUPL đạt hơn +0,52 cho thấy phần lớn nhà đầu tư đang có lợi nhuận. Tuy nhiên, đây cũng đồng thời là tín hiệu cho thấy thị trường bắt đầu gặp khó khăn trong việc duy trì đà tăng mà không cần điều chỉnh. Lịch sử cho thấy mức NUPL vượt 0,5 thường đi kèm với sự gia tăng đầu cơ mạnh mẽ trên thị trường.”

Thống kê cho thấy, hiện có khoảng 97% nguồn cung Bitcoin (BTC) đang lưu thông đang trong trạng thái sinh lời – điều phản ánh mức độ tự tin rất cao từ phía nhà đầu tư. Song song đó, các chuyên gia cảnh báo rằng dư địa tăng giá có thể đã bắt đầu thu hẹp, do phần lớn dòng vốn tiềm năng đã “vào thị trường”.

CryptoQuant cũng lưu ý đến xu hướng gia tăng của nhóm nhà đầu tư nắm giữ Bitcoin trong ngắn hạn. Cụ thể, một phần đáng kể trong tổng vốn hóa thực hiện (realized cap) hiện nằm trong tay các nhà đầu tư ngắn hạn. Đây là dấu hiệu cho thấy thị trường đang chứng kiến dòng vốn mới liên tục đổ vào, nhưng đồng thời nhóm này lại dễ bị ảnh hưởng bởi biến động giá mạnh và thường khó hiện thực hóa lợi nhuận trong vùng giá ổn định.

Các chuyên gia cho rằng: “Giá Bitcoin (BTC) tuy đang dao động trong một phạm vi cố định, nhưng cấu trúc thị trường hiện tại rất giống với các giai đoạn cuối cùng của chu kỳ tăng giá trong quá khứ. Nếu mô hình này tiếp diễn, khả năng xuất hiện một đỉnh giá ngắn hạn bất ngờ (blow-off top) là điều hoàn toàn có thể xảy ra.”

Tổng thể, cấu trúc hiện tại của thị trường Bitcoin (BTC) đang dần tái hiện bối cảnh cuối cùng của những đợt tăng trưởng trước đó. Trong khi chỉ báo NUPL phát tín hiệu quá nóng và cấu trúc thị trường nghiêng về giới đầu cơ ngắn hạn, dư địa tăng trưởng có thể vẫn tồn tại – nhưng đi kèm là áp lực điều chỉnh ngày càng lớn. Đây là thời điểm nhà đầu tư cần thận trọng trước rủi ro tiềm tàng ẩn sau trạng thái “phấn khích thái quá” của thị trường, đặc biệt là khi nhiều người đang kỳ vọng vào cú bứt phá tiếp theo của Bitcoin (BTC).