ETF đòn bẩy 5 lần cho Ripple(XRP) được đề xuất ra mắt tại Mỹ

Công ty quản lý quỹ ETF tại Mỹ thử nghiệm ra mắt ETF đòn bẩy gấp 5 cho Ripple(XRP)

Theo CoinDesk đưa tin ngày 24 (giờ địa phương), công ty vận hành các quỹ hoán đổi danh mục chuyên về ETF tại Mỹ Volatility Shares đã đệ trình lên Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) đề xuất phát hành một quỹ ETF phái sinh siêu mạo hiểm, theo dõi lợi suất gấp 5 lần theo ngày của các loại tiền mã hóa chính — trong đó có Ripple(XRP).

Khác với các sản phẩm hiện có trên thị trường, đề xuất này nhằm tạo ra một loại ETF đòn bẩy cao, mang lại lợi nhuận 5 lần theo biến động hàng ngày của XRP. Điều đó có nghĩa là nếu giá XRP tăng 2% trong một ngày, nhà đầu tư sở hữu ETF này có thể ghi nhận mức sinh lời lên tới 10%. Tuy nhiên trái lại, nếu giá giảm 2%, khoản lỗ cũng có thể lên tới 10% tương ứng. Vì vậy, đây được xếp vào nhóm sản phẩm có "từ" rủi ro đầu tư cực cao.

Động thái này của Volatility Shares được đánh giá là táo bạo hơn cả đề xuất ETF đòn bẩy 3 lần theo XRP từng được công ty GraniteShares đề xuất trong thời gian gần đây. Một số chuyên gia cho rằng, sản phẩm mới này không chỉ nhân đôi mức độ rủi ro mà còn đặt nhà đầu tư vào trạng thái dễ tổn thương trước sự biến động cực đoan bất ngờ trên thị trường tiền mã hóa vốn dĩ đã thiếu ổn định.

Volatility Shares cũng nộp hồ sơ xin phát hành các ETF đòn bẩy 5 lần đối với cổ phiếu của những công ty nổi bật trong ngành công nghệ và tài chính liên quan đến tiền mã hóa. Danh sách có thể kể đến như Coinbase(COIN), Circle(CRCL), Alphabet(GOOGL) – công ty mẹ của Google, và MicroStrategy(MSTR). Chuyên gia phân tích ETF Eric Balchunas (Eric Balchunas) lên tiếng bình luận trên mạng xã hội rằng: "Ngay cả ETF đòn bẩy 3 lần cũng chưa được phê duyệt, vậy mà họ còn muốn thử 5 lần sao? Đây gần như không còn là thử nghiệm, mà đã là một canh bạc."

Ngoài rủi ro trực tiếp từ giá cả thị trường, hoạt động của quỹ ETF đòn bẩy 5 lần còn tiềm ẩn các yếu tố rủi ro kỹ thuật như "từ" hao hụt do biến động (volatility decay) và hiệu ứng lãi kép (compounding effect). Đặc biệt trong những giai đoạn giá tài sản biến động quanh mức cố định hoặc dao động mạnh trong ngày, thành quả đầu tư có thể bị bóp méo nghiêm trọng so với kỳ vọng ban đầu và tồi tệ hơn là dẫn đến "từ" mất vốn.

Một số ý kiến trong ngành cũng bày tỏ lo ngại rằng, trong khi SEC vẫn chưa chấp thuận đề xuất ETF đòn bẩy 3 lần của GraniteShares, thì động thái vượt rào lên 5 lần của Volatility Shares có thể làm phức tạp hơn quá trình thẩm định quy định. Từ đó cho thấy, thị trường ETF tiền mã hóa — đặc biệt là những sản phẩm phái sinh siêu ngắn hạn và rủi ro cao — đang "từ" nóng lên nhanh chóng và tiềm ẩn nguy cơ quá nhiệt.

Bình luận: Sự xuất hiện của những sản phẩm như ETF đòn bẩy 5 lần cho Ripple(XRP) phản ánh xu hướng ngày càng quyết liệt của các nhà phát hành ETF trong việc thu hút nhà đầu tư ưa rủi ro. Tuy nhiên, điều này cũng đặt ra thách thức không nhỏ cho cơ quan quản lý và những người tham gia thị trường khi ranh giới giữa đầu tư và đầu cơ đang dần bị xóa nhòa.