Thanh lý đòn bẩy kỷ lục: Hơn 26 nghìn tỷ đồng 'bốc hơi' khỏi thị trường tiền mã hóa

Thị trường tiền mã hóa lao dốc: Hơn 26 nghìn tỷ đồng bị thanh lý vì đòn bẩy quá mức

Thị trường tiền mã hóa vừa trải qua một đợt hiệu chỉnh mạnh cuối tuần qua, dẫn đến việc thanh lý khối lượng đòn bẩy lên tới khoảng 26,41 nghìn tỷ đồng (tương đương 1,9 tỷ USD). Theo phân tích từ giới chuyên gia, nguyên nhân chính không đến từ sự gia tăng đột biến trong khối lượng giao dịch, mà là hậu quả từ “từ” đòn bẩy quá mức “từ”. Diễn biến này đang đặt ra nhiều dấu hỏi trong cộng đồng nhà đầu tư về nguyên nhân thực sự và xu hướng tiếp theo của thị trường.

Theo CoinDesk đưa tin ngày 24 (giờ địa phương), Scott Melker – người dẫn dắt podcast “The Wolf of All Streets” – đã phân tích dữ liệu từ sàn giao dịch Coinbase (COIN) và chỉ ra rằng, ngày thị trường lao dốc không phải là ngày có khối lượng giao dịch cao nhất trong mùa hè. Cụ thể, trong tháng 7, hai ngày có khối lượng giao dịch cao nhất chỉ ghi nhận biến động nhẹ ở giá Bitcoin (BTC), sau đó phục hồi mạnh mẽ trong ngắn hạn. Điều này củng cố nhận định rằng cú sụt giảm vừa qua không phải là kết quả của làn sóng bán tháo hoảng loạn, mà là một chuỗi phản ứng thanh lý trên thị trường hợp đồng tương lai.

Melker cho biết vụ lao dốc lần này là “hệ quả của đợt thanh lý cưỡng bức đồng loạt, chứ không phải do thị trường giao ngay hoảng loạn”. Thậm chí, ông còn nhận định rằng tại một số thời điểm, có khả năng các sàn giao dịch giao ngay đã bị tê liệt tạm thời, khiến những người đang chờ mua không thể đặt lệnh và làm mất đi lực đỡ giá trong giai đoạn nhạy cảm.

Công ty phân tích dữ liệu on-chain Glassnode cũng xác nhận xu hướng này. Trong một báo cáo công bố cùng ngày, Glassnode gọi đợt sụt giảm là “sự kiện giảm đòn bẩy mang tính lịch sử của toàn thị trường”, với tổng giá trị khoản vị thế chưa tất toán bị thanh lý lên tới khoảng 15,29 nghìn tỷ đồng (tương đương 1,1 tỷ USD). Đây là đợt thanh lý hợp đồng tương lai lớn nhất trong lịch sử giao dịch của Bitcoin.

Theo Glassnode, khối lượng thanh lý ồ ạt do các vị thế sử dụng “từ” đòn bẩy quá cao “từ” tại vùng giá đỉnh của thị trường, khiến lãi suất tài trợ (funding rate) trên toàn hệ thống giảm sâu về mức thấp nhất kể từ thời kỳ thị trường gấu năm 2022. Điều này được xem là tín hiệu cho thấy thị trường đang “từ” quá nóng và cần giảm tốc “từ”.

Tại thời điểm hiện tại, Bitcoin (BTC) đang được giao dịch quanh mức 1.581 triệu đồng (114.100 USD), tăng 1,81% so với hôm qua và nhích nhẹ từ đáy trong phiên thứ Sáu là 1.486 triệu đồng (107.000 USD). Tuy nhiên, các chuyên gia cảnh báo rằng đây có thể chỉ là một cú bật kỹ thuật tạm thời trước khi xu hướng giảm thực sự được xác lập, chứ chưa đủ để xác nhận tín hiệu phục hồi toàn diện.

“từ” Đòn bẩy “từ” tiếp tục trở thành chủ đề được cảnh báo trong ngành. Các chuyên gia tài chính cho rằng thay vì theo dõi khối lượng giao dịch đơn thuần, nhà đầu tư nên tập trung vào các “từ” mô hình thanh lý đòn bẩy và dòng tiền “từ” để hiểu rõ cấu trúc thị trường. Việc thiếu kiến thức về cách vận hành chuỗi thanh lý có thể tạo ra nguy cơ lớn hơn về rủi ro, nhất là trong bối cảnh thị trường ngày càng khó lường.

“từ” Thanh lý đòn bẩy “từ”, một lần nữa, là hồi chuông cảnh tỉnh cho giới đầu tư về sự thận trọng trong quản lý rủi ro, đặc biệt là khi sử dụng các công cụ tài chính có mức độ biến động cao như hợp đồng tương lai trong thế giới tiền mã hóa.