Bitcoin(BTC) đón dòng vốn ETF kỷ lục, kỳ vọng vượt 36 tỷ USD trong quý IV

Nhuộm sắc lạc quan từ dòng vốn tổ chức, thị trường tiền mã hóa đang hướng đến quý IV sôi động nhất lịch sử khi kỳ vọng vào Bitcoin ETF ngày càng gia tăng. Theo nhận định từ Giám đốc Đầu tư (CIO) của Bitwise – ông Matt Hougan, ba yếu tố chính thúc đẩy triển vọng tăng trưởng bao gồm: sự gia nhập mạnh mẽ từ các tổ chức thông qua ETF, xu hướng kinh tế vĩ mô đang hỗ trợ tài sản phòng hộ, và đà tăng giá rõ rệt của Bitcoin(BTC).

Theo Hougan, rào cản cho các tổ chức tiếp cận với Bitcoin ETF đang dần được gỡ bỏ. Điển hình như Morgan Stanley(MS) đã điều chỉnh hướng dẫn đầu tư kể từ ngày 1 tháng 10 cho phép 16.000 cố vấn tài chính thuộc tập đoàn này – đang quản lý tổng tài sản trị giá 2.000 tỷ USD – có thể phân bổ tối đa 4% danh mục khách hàng vào Bitcoin ETF. Tương tự, Wells Fargo(WFC) cũng đang tiến hành những điều chỉnh đột phá, trong khi Hougan nhận định UBS và Merrill Lynch (thuộc Bank of America – BAC) có thể sẽ sớm tham gia. Ông cho biết: “Dù quá trình mở rộng diễn ra từ từ, nhưng nhu cầu mạnh mẽ từ đội ngũ cố vấn tài chính đã được ghi nhận thông qua nhiều cuộc trao đổi trực tiếp”.

Yếu tố thứ hai là bối cảnh kinh tế vĩ mô – mà Hougan gọi là “giao dịch chống phá giá tiền tệ” (Debasement Trade) – đang tạo đòn bẩy đáng kể cho Bitcoin và vàng. Kể từ năm 2020 đến nay, cung tiền tại Mỹ đã nới rộng tới 44%, làm gia tăng lo ngại lạm phát và thúc đẩy nhà đầu tư tìm đến các tài sản phòng hộ. Các tổ chức tài chính lớn như JPMorgan(JPM) cũng đã bắt đầu xuất bản các báo cáo chiến lược đề cập đến tiềm năng của Bitcoin ETF trong danh mục đầu tư, đặc biệt là trong bối cảnh lãi suất cao và triển vọng kinh tế không rõ ràng. Hougan cho rằng khi năm tài chính bước vào quý cuối – là thời điểm quan trọng để chốt kết quả đầu tư – nhiều công ty quản lý tài sản có thể chuyển hướng sự chú ý từ cổ phiếu công nghệ sang Bitcoin.

Yếu tố cuối cùng, và không kém phần quan trọng, là bản thân thị trường Bitcoin(BTC) đang bước vào giai đoạn tăng trưởng mạnh. Trong tuần đầu tháng 10, giá BTC đã tăng lên mức 126.000 USD (khoảng 1,75 tỷ đồng), tương đương mức tăng 9% chỉ trong một tuần. Theo dữ liệu lịch sử, Bitcoin thường hút hàng tỷ USD dòng vốn vào ETF khi ghi nhận mức tăng trưởng hai chữ số trong một quý. Điều tương tự có thể xảy ra trong quý IV năm nay. Cụ thể, chỉ trong 4 ngày giao dịch đầu quý IV, dòng tiền đổ vào các sản phẩm Bitcoin ETF đã chạm mức 3,5 tỷ USD (khoảng 4,9 nghìn tỷ đồng), nâng tổng lượng vốn rót vào từ đầu năm lên tới 25,9 tỷ USD (xấp xỉ 35,9 nghìn tỷ đồng).

Dựa trên đà tăng hiện tại và còn tới 64 ngày giao dịch nữa trong năm, Hougan dự báo rằng sẽ không quá bất ngờ nếu dòng tiền ETF vào Bitcoin tiếp tục tăng thêm 10 tỷ USD (khoảng 13,9 nghìn tỷ đồng) trong thời gian còn lại. Khi đó, tổng vốn rót vào sẽ vượt qua cột mốc kỷ lục 36 tỷ USD (hơn 50 nghìn tỷ đồng) được thiết lập vào năm ngoái.

Bình luận: Mặc dù thị trường tiền mã hóa vẫn luôn tiềm ẩn nhiều biến số khó đoán, nhưng với sự gia tăng dòng vốn từ các tổ chức thông qua *Bitcoin ETF*, cơ cấu nguồn cầu trên thị trường đang dần được tái định hình. Từ đây, quá trình “tổ chức hóa” của *Bitcoin(BTC)* được kỳ vọng sẽ tiếp tục gia tăng mạnh mẽ từ nay đến cuối năm 2025.