Strategy thu lãi 4.000 tỷ won chỉ nhờ giữ Bitcoin(BTC), đằng sau là rủi ro lớn

Chiến lược đầu tư lấy Bitcoin(BTC) làm trung tâm của công ty do Michael Saylor dẫn dắt tiếp tục thu hút sự chú ý giới tài chính. Theo báo cáo nộp lên Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Mỹ (SEC) ngày 24 (giờ địa phương), công ty đầu tư Strategy đã ghi nhận khoản lợi nhuận đánh giá công bằng lên đến khoảng 5.421 tỷ won (tương đương 390 triệu USD) trong quý 3 chỉ từ việc nắm giữ tài sản Bitcoin, mà không cần thực hiện thêm bất kỳ giao dịch mua vào nào.

Việc giá của Bitcoin tăng mạnh trong giai đoạn này đã tạo ra tác động rõ rệt đến giá trị danh mục đầu tư. Tính đến cuối quý 3, Strategy đang sở hữu tổng cộng 640.31 BTC với giá mua trung bình khoảng 74.000 USD (khoảng 108,7 triệu won). Khi giá thị trường của Bitcoin vượt mốc 114.000 USD (khoảng 158,5 triệu won), tổng tài sản số này được đánh giá lại, đạt mức giá trị lên đến khoảng 10.1470 tỷ won (tương đương 7,3 tỷ USD).

Mặc dù không có thêm bất kỳ động thái mua vào nào trong tuần kết thúc quý, mức lợi nhuận gần 4.000 tỷ won cho thấy độ nhạy cao của danh mục đầu tư với biến động giá Bitcoin. Tuy vậy, Strategy cũng thẳng thắn chỉ ra những rủi ro đáng kể đang tiềm ẩn trong chiến lược này.

Trong bản báo cáo, công ty nhận định rằng sự biến động cực đoan của giá Bitcoin là rủi ro cốt lõi. Chỉ trong một năm qua, giá Bitcoin đã dao động mạnh, từ 60.000 USD (khoảng 83,4 triệu won) lên đến 120.000 USD (khoảng 166,8 triệu won), khiến việc định hướng thị trường trở thành một thách thức lớn.

Một “bình luận” đáng chú ý khác từ báo cáo cho thấy, do cấu trúc tập trung phần lớn tài sản vào Bitcoin, Strategy có nguy cơ chịu tổn thất nghiêm trọng nếu thị trường giảm giá. Trong các tình huống bắt buộc phải giải ngân như thanh toán nợ, chi trả cổ tức hay duy trì thanh khoản, công ty có thể phải bán ra lượng lớn Bitcoin dưới giá vốn.

Hiện tại, Strategy đang gánh khoản nợ hơn khoảng 11.120 tỷ won (tương đương 8 tỷ USD), đồng thời phải chi trả cổ tức hàng năm lên tới hàng trăm tỷ won. Điều này khiến dòng tiền ổn định và diễn biến tích cực của thị trường crypto trở thành yếu tố sống còn.

Dù vậy, trong quý vừa qua, Strategy cũng đã huy động thành công thêm khoảng 6.950 tỷ won (tương đương 5 tỷ USD) vốn mới. Động thái này thể hiện sự cam kết mạnh mẽ của công ty trong việc tiếp tục theo đuổi chiến lược đầu tư xoay quanh Bitcoin(BTC), bất chấp những biến động khó lường của thị trường.

Tóm lại, dù báo cáo cho thấy khoản lợi nhuận “4.000 tỷ won không cần bán ra” vô cùng ấn tượng, nhưng đằng sau sự tăng trưởng ấy vẫn là một bức tranh đầy rủi ro. Chiến lược đặt cược lớn vào Bitcoin có thể mang lại lợi nhuận khổng lồ, nhưng đồng thời cũng đòi hỏi quản trị tài chính nghiêm ngặt và khả năng ứng phó linh hoạt trước bất kỳ thay đổi nào từ thị trường. Các nhà đầu tư cần cân nhắc kỹ trước khi chạy theo mô hình tương tự.