Tòa án Mỹ: NFT của Yuga Labs không phải là chứng khoán

Một phán quyết đáng chú ý từ tòa án liên bang Mỹ đã dấy lên cuộc tranh luận mới về tính pháp lý của NFT trong không gian tài sản số. Cụ thể, công ty Web3 Yuga Labs — đơn vị đứng sau bộ sưu tập NFT nổi tiếng Bored Ape Yacht Club (BAYC) và tiền mã hóa ApeCoin(APE) — đã thoát khỏi vụ kiện tập thể do nhà đầu tư đệ đơn liên quan đến việc NFT có thể bị xem là chứng khoán.

Theo Reuters đưa tin ngày 24 (giờ địa phương), Thẩm phán Fernando M. Olguin từ Tòa án Liên bang khu vực Trung California đã chính thức bác đơn kiện tập thể nhằm vào Yuga Labs. Trong bản án, ông nhận định rằng các NFT do Yuga Labs phát hành không đáp ứng đủ yêu cầu của “Kiểm tra Howey” — tiêu chuẩn mà Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Mỹ (SEC) sử dụng để xác định liệu một tài sản có thể được xem là chứng khoán hay không.

Vụ kiện xuất phát từ năm 2022, trong đó nhóm các nhà đầu tư cáo buộc Yuga Labs sử dụng các chiến lược tiếp thị gây hiểu nhầm để quảng bá các NFT. Tuy nhiên, tòa án đã bác bỏ các cáo buộc này và nhấn mạnh rằng các NFT của Yuga Labs đại diện cho “đồ sưu tầm số” hơn là tài sản đầu tư mang tính chất chia sẻ lợi nhuận.

Quan trọng hơn, Thẩm phán Olguin chỉ rõ rằng việc một công ty gợi ý về “ích lợi trong tương lai” không đủ căn cứ để một tài sản số bị xem là chứng khoán. Thay vì là một dạng hợp đồng với mục tiêu "thu lợi nhuận chung", NFT của Yuga Labs chủ yếu phục vụ mục đích tiêu dùng — như quyền truy cập vào cộng đồng độc quyền hoặc giá trị trưng bày.

{bình luận} Phán quyết này đang được đánh giá là một dấu mốc mới trong việc hình thành khung pháp lý xung quanh NFT và tiền mã hóa. Nhiều chuyên gia nhận định rằng đây có thể trở thành cơ sở tham chiếu pháp lý trong các vụ kiện tương tự liên quan đến NFT trong tương lai.

Trong bối cảnh vẫn còn nhiều bất định về cách các cơ quan quản lý, bao gồm SEC, phân loại và giám sát NFT, vụ việc này có thể trở thành một “điểm tựa pháp lý” đáng kể. Đặc biệt, tòa cho rằng chỉ vì một NFT đi kèm với các quyền lợi hoặc tiện ích nhất định không đồng nghĩa với việc nó là một dạng “hợp đồng đầu tư”, bất chấp góc nhìn của SEC.

{bình luận} Không chỉ Yuga Labs, mà nhiều dự án tiền mã hóa và NFT khác tại Mỹ cũng đang theo dõi sát sao vụ việc này như một phép thử cho ranh giới pháp lý giữa "tài sản tiêu dùng" và "tài sản đầu tư". Trong cục diện vẫn còn nhiều tranh cãi về phạm vi quyền lực của SEC, phán quyết vừa rồi càng làm rõ thêm rằng không phải mọi loại tài sản kỹ thuật số đều mặc nhiên bị liệt kê là “chứng khoán”.

Tóm lại, việc tòa án Mỹ bác bỏ đơn kiện đối với Yuga Labs là một tín hiệu tích cực cho các dự án NFT. Nó cho thấy niềm tin ngày càng lớn rằng **NFT không nhất thiết phải bị xem là chứng khoán**, đặc biệt khi NFT chủ yếu phục vụ **mục đích tiêu dùng** thay vì đầu tư. Điều này không chỉ góp phần làm dịu **tình hình bất ổn pháp lý** hiện tại mà còn có thể định hình **tiêu chuẩn mới** cho các trường hợp tương tự trong tương lai.