Ray Youssef cảnh báo 'kho bạc tiền mã hóa' có thể tạo bong bóng như thời Dotcom

Ray Youssef cảnh báo cơn sốt “kho bạc tiền mã hóa” lặp lại bong bóng Dotcom

Một làn sóng đầu tư mới xoay quanh mô hình “kho bạc tiền mã hóa” đang khuấy đảo thị trường, gợi nhắc lại bong bóng Dotcom từng làm chao đảo phố Wall hơn 20 năm trước. Theo phát biểu của Ray Youssef, nhà sáng lập của nền tảng cho vay ngang hàng NoOnes, xu hướng hiện tại thể hiện tâm lý đầu cơ quá mức — tương tự giai đoạn trước đợt sụp đổ công nghệ vào đầu những năm 2000.

Theo chia sẻ của Youssef ngày 24 (giờ địa phương), trong thời kỳ hoàng kim của bong bóng Internet, giới đầu tư đã đổ xô vào các công ty công nghệ khi chưa kịp phân tích bản chất mô hình kinh doanh, dẫn đến việc định giá quá cao và rủi ro hệ thống. Tương tự, với đà gia tăng mạnh của các dự án nắm giữ “từ kho bạc tiền mã hóa” như một lợi thế tài chính, thị trường đang bị cuốn theo kỳ vọng về sự đổi mới công nghệ mà không đánh giá đầy đủ tính khả thi.

“Từ các công ty khởi nghiệp thời Dotcom cho đến nhiều nền tảng blockchain hiện nay, mọi người đều bị cuốn hút bởi công nghệ mới và những lời hứa hẹn. Nhưng cũng như lần trước, lượng vốn đổ vào đang khiến định giá tăng vọt, góp phần tạo nên một bong bóng đầu cơ,” Youssef bình luận.

Vào thời kỳ đỉnh cao của bong bóng Dotcom, chỉ số Nasdaq từng tụt tới gần 80% giá trị trong vòng hơn hai năm. Youssef cảnh báo rằng dù thị trường tiền mã hóa hiện tại có một số lợi thế về công nghệ và phân phối tài sản toàn cầu, song điều này chưa đủ để tránh khỏi các chu kỳ tâm lý quá mức.

Ông cho biết: “Thuyết phục người dùng tin vào một tương lai phi tập trung — nơi tiền mã hóa, tài chính phi tập trung (DeFi) và Web3 làm chủ đạo — thực sự không khó. Nhiều người chỉ cần một câu chuyện hấp dẫn để xuống tiền đầu tư. Chính niềm tin thiếu cơ sở ấy từng khiến thị trường gục ngã trước đây.”

Dù không phủ nhận tiềm năng dài hạn của tiền mã hóa và các mô hình như “từ kho bạc tiền mã hóa”, Youssef nhấn mạnh tầm quan trọng của việc thận trọng đánh giá. Nhà sáng lập NoOnes khuyến nghị nhà đầu tư nên đặt câu hỏi về chiến lược cụ thể, lộ trình triển khai, và tính bền vững thay vì bị cuốn theo làn sóng truyền thông hay “giấc mơ làm giàu nhanh”.

“Đã đến lúc toàn thị trường cần tỉnh táo tránh lại rơi vào vết xe đổ — bởi niềm tin mà không đồng hành cùng sự thật và kế hoạch rõ ràng, thì chỉ tạo ra bong bóng tiếp theo,” Youssef cảnh báo.

Theo đó, với xu hướng phát triển mạnh mẽ quanh “từ kho bạc tiền mã hóa”, các nhà đầu tư cần thực sự hiểu rõ đâu là giá trị nền tảng, đâu chỉ là hào quang tạm thời — nhất là trong bối cảnh thị trường vẫn đang trong giai đoạn nhiều biến động và thiếu quy chuẩn rõ ràng.