Bitcoin(BTC) lao dốc 12%, dòng vốn ETF cạn kiệt cảnh báo áp lực điều chỉnh

Thị trường tiền mã hóa đang trải qua một giai đoạn điều chỉnh rõ rệt khi giá Bitcoin (BTC) bất ngờ lao dốc tới 12%. Áp lực bán tăng cao cùng sự suy giảm dòng vốn vào quỹ ETF đã khiến giới đầu tư đặt câu hỏi về mức độ “mỏi mệt” của toàn thị trường. Mặc dù dữ liệu chuỗi khối chưa ghi nhận xu hướng giảm thái quá, nhưng các mô hình phân phối lặp lại và áp lực bán tồn đọng có thể dẫn đến giai đoạn điều chỉnh tiếp theo.

Theo báo cáo công bố ngày 24 (giờ địa phương) bởi công ty phân tích chuỗi khối Glassnode, vốn hóa thực của Bitcoin đã đạt khoảng 1.060 tỷ USD (tương đương 1.474 nghìn tỷ đồng). Số liệu này phản ánh dòng vốn ròng đổ vào thị trường tiền mã hóa lên tới 678 tỷ USD — tăng gấp 1,8 lần so với chu kỳ trước. Điều này dẫn đến làn sóng “thực hiện lợi nhuận” mạnh mẽ từ các nhà đầu tư. Cụ thể, nhóm nắm giữ dài hạn đã bán ra hơn 3,4 triệu BTC, một con số lập kỷ lục về chu kỳ thoái vốn.

Đáng chú ý, quỹ ETF – từng được kỳ vọng là bệ đỡ cho giá – đang có dấu hiệu hụt hơi. Sau cuộc họp chính sách tiền tệ FOMC gần đây của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ, dòng vốn chảy vào ETF gần như “chạm điểm zero”. Cùng lúc đó, lượng bán ra từ các nhà đầu tư dài hạn tăng vọt lên 122.000 BTC mỗi tháng. Trong báo cáo, Glassnode cảnh báo rằng sự mất cân bằng giữa cung và cầu này có thể làm gia tăng nhanh chóng áp lực sụt giá.

Hiện tại, gần một nửa số BTC có tính thanh khoản chưa được hấp thụ và đang quay lại thị trường dưới dạng lệnh bán, gây ra hiện tượng gia tăng thanh khoản và khối lượng giao dịch trên thị trường giao ngay. Ở thị trường phái sinh, làn sóng giải chấp các vị thế đòn bẩy lớn cũng đang làm biến động tâm lý giới đầu tư, thể hiện qua sự thay đổi rõ nét trong phí quyền chọn. Bình luận từ chuyên gia cho rằng, dòng tiền ra đang chủ yếu được thúc đẩy bởi mục tiêu “thực hiện lợi nhuận ngắn hạn”.

Tuy nhiên, trong khi nhiều nhà đầu tư bán tháo, nhóm “cá voi” lại tranh thủ tích lũy. Dữ liệu on-chain cho thấy, các ví nắm giữ từ 100 đến 1.000 BTC đã mua thêm khoảng 30.000 BTC riêng trong tuần qua — trị giá ước tính khoảng 1.182 tỷ đồng. Tổng khối lượng giao dịch Bitcoin cũng đã tăng đột biến, từ 440.000 BTC lên tới 770.000 BTC. Đồng thời, lượng BTC rút khỏi sàn không phải để bán ra mà thiên về mục đích “chuyển giao tài sản và lưu trữ dài hạn”.

Theo số liệu phân tích kỹ thuật từ nền tảng giao dịch Bitunix, Bitcoin hiện đang kiểm định mốc hỗ trợ quanh đường trung bình động 21 tuần tại 109.500 USD (khoảng 1,5197 tỷ đồng). Mức hỗ trợ cứng kế tiếp là 108.000 USD (1,5012 tỷ đồng), trong khi vùng kháng cự mạnh được thiết lập ở 116.000 USD (1,6124 tỷ đồng). Bình luận từ Bitunix cho thấy, nếu không có lực mua mới từ nhóm tổ chức, Bitcoin khó có thể bứt phá qua ngưỡng này.

Tựu trung, hướng đi tiếp theo của thị trường sẽ phụ thuộc lớn vào việc nhu cầu mua có quay trở lại hay không. Glassnode kết luận rằng nếu không có sự hồi phục rõ ràng từ các nhà đầu tư dài hạn hoặc tổ chức tài chính, thì thị trường có thể tiếp tục chìm trong điều chỉnh. “Tình hình hiện tại mang màu sắc ‘mỏi mệt tích luỹ’ hơn là dấu hiệu của một xu hướng bền vững,” báo cáo nêu rõ.

Tuy vậy, sự di chuyển của cá voi và việc nhóm đầu tư ngắn hạn bắt đầu rơi vào vùng thua lỗ cho thấy một số nhà đầu tư có thể coi đây là “tín hiệu đảo chiều mang tính cục bộ”. Tuy nhiên, để biến kỳ vọng đó thành thực tế, thị trường cần chứng kiến dòng vốn mới có tính hiệu quả và bền vững — một yếu tố đòi hỏi sự thận trọng cao độ trong ngắn hạn.