Giá trị hợp đồng quyền chọn tiền mã hóa cán mốc 6.000 tỷ đồng, thị trường dự báo biến động nhẹ

Thị trường tiền mã hóa tuần này đang hướng sự chú ý đến sự kiện đáo hạn hợp đồng quyền chọn với quy mô ước tính khoảng từ 5 đến 6 nghìn tỷ đồng. Theo dữ liệu từ Deribit ngày 19 (giờ địa phương), khoảng 30.000 hợp đồng quyền chọn Bitcoin (BTC) với giá trị danh nghĩa khoảng 3,5 tỷ USD (tương đương 4,8 nghìn tỷ đồng) sẽ chính thức đáo hạn. Khi cộng thêm 177.500 hợp đồng quyền chọn Ethereum (ETH) — tương đương khoảng 1,1 nghìn tỷ đồng — thì tổng giá trị hợp đồng đáo hạn lần này cán mốc gần 4,3 tỷ USD (khoảng 6 nghìn tỷ đồng).

Tuy vậy, giới phân tích dự đoán sự kiện này sẽ chỉ tạo tác động mức độ giới hạn lên thị trường giao ngay. Thị trường hiện vẫn giữ được xu hướng đi lên sau khi Cục Dự trữ liên bang Mỹ (Fed) bắt đầu chu kỳ giảm lãi suất từ đầu năm. Hầu hết chuyên gia đều cho rằng biến động đáng kể quanh thời điểm hợp đồng quyền chọn đáo hạn lần này là khó xảy ra.

Hiện tại, tỷ lệ Put/Call của hợp đồng quyền chọn Bitcoin đang ở mức 1,2, cho thấy lượng vị thế bán vẫn áp đảo vị thế mua. Điều này phản ánh tâm lý phòng thủ của nhà đầu tư, trong bối cảnh những lo ngại tăng lên về khả năng điều chỉnh kỹ thuật. Theo sàn phái sinh Deribit, khối lượng vị thế mở (Open Interest) đang tập trung ở vùng giá 140.000 USD (khoảng 1,9 tỷ đồng) và 120.000 USD (khoảng 1,7 tỷ đồng). Ngoài ra, nhu cầu thiết lập vị thế bán ở mốc 95.000 USD (khoảng 1,3 tỷ đồng) cũng đang tăng mạnh.

Ở thị trường tương lai, vị thế mở của hợp đồng Bitcoin hiện đạt khoảng 86 tỷ USD (tức hơn 119 nghìn tỷ đồng), gần chạm đỉnh lịch sử. Tuy nhiên, một hiện tượng đáng chú ý là chỉ số biến động tăng mạnh trong khi khối lượng giao dịch lại giảm. Hai chỉ số này thường biến động cùng chiều, do đó sự phân kỳ có thể thể hiện sự thay đổi trong mối liên hệ giữa thị trường tương lai và thị trường giao ngay.

Bitcoin hiện dao động gần mốc 118.000 USD (khoảng 1,64 tỷ đồng), từng giảm xuống 116.750 USD (1,62 tỷ đồng) nhưng nhanh chóng phục hồi lên vùng 117.000 USD (1,63 tỷ đồng). Mức này chỉ thấp hơn 5,6% so với đỉnh lịch sử — điểm nổi bật khi xét đến xu hướng giảm giá truyền thống trong tháng 9 những năm trước. Đây có thể là dấu hiệu cho thấy đà tăng của Bitcoin đang vững vàng hơn trong chu kỳ mới.

Trong khi đó, Ethereum đang giữ đà ổn định quanh vùng 4.600 USD (khoảng 638 triệu đồng). Ở nhóm altcoin, Hyperlink (HYPE) và Binance Coin (BNB) đã thiết lập mức giá cao kỷ lục mới, đóng vai trò dẫn dắt đà tăng. Chainlink (LINK), Avalanche (AVAX) và Sui (SUI) cũng ghi nhận mức tăng mạnh trong ngày, trong khi phần lớn các đồng altcoin lớn khác vẫn giữ xu hướng đi ngang.

Tổng vốn hóa thị trường tiền mã hóa hiện ở mức khoảng 4,2 nghìn tỷ USD (tương đương gần 5.840 nghìn tỷ đồng), có điều chỉnh nhẹ nhưng vẫn đang sát mức đỉnh lịch sử. Từ giữa tháng 7 đến nay, thị trường duy trì trong “từ box zone (khu vực dao động hẹp)” — và với quy mô hợp đồng quyền chọn đáo hạn lần này, nhiều khả năng diễn biến giá sẽ không có thay đổi mang tính đột biến.

bình luận: Với tỷ lệ Put/Call tăng và vị thế bán chiếm ưu thế, thị trường đang phát đi tín hiệu điều chỉnh ngắn hạn. Tuy nhiên, sự ổn định của Bitcoin và các altcoin hàng đầu cùng với nền tảng vĩ mô hỗ trợ như chính sách nới lỏng từ Fed cho thấy đợt đáo hạn quyền chọn lần này khó có thể tạo ra cú sốc lớn trên diện rộng.