Argentina trên bờ sụp đổ tài chính, Bitcoin (BTC) nổi lên như 'vịnh tránh bão'

Nhà kinh tế học kiêm tác giả cuốn sách nổi tiếng “Tiêu chuẩn Bitcoin” – Saifedean Ammous, đã đưa ra cảnh báo mạnh mẽ rằng hệ thống tài chính Argentina đang bên bờ vực sụp đổ. Trong một bình luận gay gắt trên mạng xã hội X (trước đây là Twitter), ông mô tả chính sách kinh tế của Tổng thống Javier Milei như một “trò lừa đảo Ponzi được nguỵ trang bởi nợ nần và lạm phát”.

Theo bài viết đăng ngày 24 trên tài khoản cá nhân, Ammous cho rằng chính phủ Argentina hiện tại đã thiết lập một hệ thống méo mó mà trong đó, sự “ổn định tài chính” chỉ có thể được duy trì thông qua việc đầu cơ trái phiếu. Ông nhấn mạnh rằng: *“Cho đến nay, kết quả duy nhất của chính phủ này là phá huỷ đồng tiền tệ và tạo ra một sòng bạc tiền mã hóa với những coin rác”*.

Trọng tâm của cuộc khủng hoảng tài chính hiện nay tại Argentina nằm ở mô hình được gọi là “la bicicleta financiera” – một thuật ngữ chỉ chiến lược đầu tư mang đậm tính đầu cơ. Mô hình này xoay quanh việc nhà đầu tư mua trái phiếu ngắn hạn với lãi suất cao vượt quá tốc độ mất giá của đồng peso, nhằm tìm kiếm lợi nhuận — một hình thức “carry trade”. Ammous chỉ trích điều này là một *“mô hình điển hình của cấu trúc Ponzi”*, khi cho rằng chính phủ càng trả lãi suất cao thì càng phải in thêm peso, từ đó đẩy nhanh tốc độ mất giá của đồng nội tệ. *“Hệ thống này không thể tồn tại mãi mãi”* – ông cảnh báo.

Trên thực tế, bất chấp nỗ lực can thiệp lên tới 540 triệu USD (khoảng 7.506 tỷ VNĐ) từ ngân hàng trung ương, đồng peso vẫn tiếp tục trượt giá, vượt qua biên độ mục tiêu tỷ giá. Lãi suất trái phiếu đã tăng vọt lên đến 88%, trong khi thị trường chứng khoán và giá trái phiếu Argentina đồng loạt lao dốc. Tổng thống Milei hiện đang đối mặt với áp lực chính trị lớn, không chỉ sau thất bại trong một số cuộc bầu cử gần đây mà còn vì những cáo buộc tham nhũng trong nội bộ chính phủ.

Saifedean Ammous đặc biệt cảnh báo rằng, nếu đến thời điểm lợi suất trái phiếu không còn vượt được tốc độ mất giá của peso thì nhà đầu tư sẽ đồng loạt tháo chạy khỏi cả trái phiếu lẫn nội tệ. Khi đó, một làn sóng “tháo chạy sang tài sản an toàn” có thể xảy ra — nhà đầu tư đổi sang các tài sản như đồng đô la Mỹ hoặc *Bitcoin (BTC)*.

*bình luận*: Khả năng xuất hiện hiệu ứng “flight to safety” vào *Bitcoin (BTC)* là điều mà giới chuyên gia theo trường phái kinh tế tự do đã cảnh báo từ lâu, đặc biệt khi các nền kinh tế mới nổi rơi vào khủng hoảng tiền tệ. Trong bối cảnh Argentina tiếp tục phải đối mặt với lạm phát phi mã và bất ổn chính trị, vai trò của các loại *tiền mã hóa* như *Bitcoin (BTC)* một lần nữa lại được đưa lên bàn cân như một phương tiện lưu trữ giá trị thay thế.