Bitcoin(BTC) mất vai trò 'vàng kỹ thuật số', chuyển hướng thành tài sản rủi ro cao

Bitcoin (BTC) không còn là “vàng kỹ thuật số” – Giới phân tích cảnh báo về sự chuyển hướng sang tài sản rủi ro cao

Bitcoin(BTC) được mệnh danh là “vàng kỹ thuật số” trong suốt hơn một thập kỷ qua nhờ tính khan hiếm và độc lập với hệ thống tài chính truyền thống. Tuy nhiên, theo phân tích mới nhất của chuyên gia chiến lược trưởng Michael McGlone từ Bloomberg Intelligence ngày 10, danh xưng này đang dần mất đi tính chính xác khi ngày càng nhiều dữ liệu ủng hộ quan điểm rằng BTC đã chuyển hóa thành một loại tài sản có tính rủi ro cao, gắn liền với biến động thị trường chứng khoán.

Theo McGlone, **Bitcoin(BTC) hiện đang thể hiện mức độ tương quan cao với cổ phiếu truyền thống**, đặc biệt là chỉ số S&P500 – dấu hiệu cho thấy BTC không còn giữ vai trò tài sản trú ẩn như trước. Ông cho biết: “Bitcoin giờ đây chuyển động gần giống các chỉ số công nghệ như Nasdaq hay Russell 2000, thay vì vàng.”

Dữ liệu chứng minh rõ xu hướng này. Ngày 10 tháng 9, **hệ số tương quan trong 48 tháng giữa Bitcoin và chỉ số S&P500 đã đạt mức cao kỷ lục 0,5598**, cho thấy mức độ giao động cùng chiều của Bitcoin đối với thị trường chứng khoán Mỹ tăng rõ rệt. Trong quá khứ, hệ số này từng duy trì dưới 0,2 vào các năm 2017–2018, phản ánh sự độc lập tương đối của BTC với phần còn lại của thị trường tài chính.

Từ sau đại dịch COVID-19, ảnh hưởng của các chính sách tiền tệ do Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (FED) điều chỉnh đã khiến **Bitcoin ngày càng nhạy cảm với các chu kỳ thanh khoản**, dẫn đến sự thay đổi sâu sắc trong tính chất thị trường của đồng tiền này. McGlone nhận định rằng “những chính sách nới lỏng hay siết chặt tiền tệ hiện nay không chỉ ảnh hưởng đến phố Wall mà còn tác động mạnh tới giá trị của Bitcoin.”

Một chỉ số khác củng cố thêm luận điểm của ông là “beta” – đo mức độ biến động của tài sản so với chỉ số thị trường. Trong năm nay, **chỉ số beta của Bitcoin so với S&P500 thường xuyên duy trì mức trên 10, có lúc đạt tới 17**, nghĩa là mỗi khi chỉ số chứng khoán biến động 1%, Bitcoin có thể biến động tới 10–17%, cho thấy mức độ rủi ro cực lớn.

Khi so sánh với vàng – tài sản phòng thủ truyền thống – tỷ lệ hiệu suất của Bitcoin trong năm nay đã vượt mốc 30 lần. Tuy nhiên, trong khi **giá vàng duy trì ổn định, Bitcoin lại liên tục ghi nhận các đợt tăng giảm mạnh**, khiến hình ảnh của một tài sản có giá trị lưu trữ dần trở nên mờ nhạt. Nhiều nhà phân tích cho rằng hiện tại, người dùng có xu hướng chỉ đầu tư vào BTC khi khẩu vị rủi ro gia tăng, thay vì tìm kiếm sự an toàn trong thời điểm thị trường bất ổn.

Bình luận: Đây là tín hiệu cảnh báo đối với những nhà đầu tư vẫn còn lầm tưởng rằng Bitcoin là một phương tiện phòng ngừa rủi ro giống như vàng. Sự thật là BTC đang thể hiện rõ **vai trò mới như một tài sản rủi ro, dễ biến động, chịu ảnh hưởng mạnh từ xu hướng kinh tế và chính sách lãi suất** hơn là một “nơi trú ẩn an toàn.”

Tóm lại, **Bitcoin(BTC)** đang bước vào một giai đoạn chuyển mình – từ một biểu tượng của sự độc lập tài chính trở thành một công cụ đầu tư rủi ro cao, có tính đầu cơ mạnh. Việc định vị lại vai trò của BTC trong danh mục đầu tư là điều cần thiết trong bối cảnh thị trường toàn cầu và chính sách tiền tệ ngày càng bất định.