Tương lai Ripple(XRP) bị đặt dấu hỏi giữa kỳ vọng và hoài nghi về ETF

Nhà phân tích tiền mã hóa Adriano Feria mới đây đã gây chú ý trong cộng đồng khi đưa ra quan điểm rằng sự ra đời của các quỹ hoán đổi danh mục giao ngay (ETF) có thể là “tín hiệu cáo chung” cho Ripple(XRP). Trên nền tảng mạng xã hội cá nhân, ông nhấn mạnh việc tung ra ETF liên kết với XRP nhiều khả năng sẽ cho thấy rõ ràng rằng nhu cầu thực tế từ các nhà đầu tư tổ chức đối với tài sản này là rất thấp.

Tuy nhiên, không phải ai cũng đồng tình với lập luận nói trên. Một số ý kiến vẫn đặt kỳ vọng vào tiềm năng của *XRP ETF*, đặc biệt sau khi Sở Giao dịch Hàng hóa Chicago (CME) triển khai thành công hợp đồng tương lai dựa trên XRP. Diễn biến này khiến nhiều nhà đầu tư tin rằng các sản phẩm phái sinh dựa trên quy định pháp lý sẽ tạo tiền đề tích cực cho sự chấp thuận ETF giao ngay. Giám đốc điều hành Cannari Capital, ông Steven McClurg, thậm chí dự đoán *XRP ETF* có thể thu hút dòng tiền lên tới 500 triệu USD (tương đương khoảng 6.950 tỷ đồng Việt Nam) chỉ trong tháng đầu tiên phát hành. Theo ông, XRP hiện là tiền mã hóa có mức độ nhận diện cao thứ hai tại Phố Wall, chỉ xếp sau Bitcoin(BTC).

Dù vậy, động thái từ các tổ chức tài chính lớn lại cho thấy điều ngược lại. Gã khổng lồ quản lý tài sản BlackRock(BLK) xác nhận không có bất kỳ kế hoạch nào đối với *XRP ETF* trong thời điểm hiện tại. BlackRock hiện đã nắm giữ thị phần đáng kể trên thị trường ETF thông qua hai sản phẩm iShares Bitcoin Trust và iShares Ethereum Trust(ETHA). Trong khi đó, Fidelity cũng trì hoãn việc nộp đơn cho *XRP ETF*, dù đã hoàn tất hồ sơ ETF dựa trên Solana(SOL).

Điều này phản ánh một sự thật: giới tài chính truyền thống vẫn tiếp cận XRP một cách thận trọng. Cho đến hiện tại, có tới 15 hồ sơ đăng ký ETF liên quan đến XRP được nộp lên bởi các công ty quản lý tài sản phi truyền thống và các quỹ quy mô nhỏ. Tuy nhiên, các ông lớn trong ngành vẫn chọn cách đứng ngoài cuộc và theo dõi tình hình.

Mới đây, Ủy ban Chứng khoán và Sàn giao dịch Mỹ (SEC) cũng đã bật đèn xanh cho một số ETF có tiếp xúc gián tiếp với XRP, nhưng phạm vi của các sản phẩm này còn rất hạn chế và không mang tính đột phá.

Trong bối cảnh đó, điều gì sẽ xảy ra nếu *XRP ETF* thực sự được chấp thuận và triển khai? Thị trường có thể rẽ theo hai hướng. Một là, XRP được thừa nhận rộng rãi trong danh mục đầu tư tổ chức, mở ra dòng vốn mới và củng cố vị thế tài sản. Hai là, phản ứng nguội lạnh từ thị trường khiến ETF trở thành "con dao hai lưỡi", tạo áp lực giảm giá và suy giảm thanh khoản.

Tóm lại, tương lai của XRP có lẽ không chỉ phụ thuộc đơn thuần vào việc ETF có được phát hành hay không, mà còn nằm ở yếu tố cốt lõi hơn: “từ” nhu cầu thực sự của giới đầu tư tổ chức. Vì vậy, trong thời gian tới, *XRP ETF* sẽ tiếp tục trở thành phép thử cho tâm lý thị trường, và cuộc tranh cãi xoay quanh vai trò cũng như giá trị lâu dài của XRP sẽ chưa dừng lại.