Bitcoin ETF có thể quản lý tài sản gấp 3 lần ETF vàng, giới trẻ là biến số

Bitcoin ETF có thể quản lý lượng tài sản gấp ba lần ETF vàng trong dài hạn, khi khả năng tích lũy tài sản của các nhà đầu tư trẻ và mức biến động của Bitcoin được cải thiện.

Eric Balchunas, chuyên gia phân tích ETF của Bloomberg, nói trong cuộc phỏng vấn với Bitcoin Magazine được công bố ngày 17 tháng 9: “Tôi tin Bitcoin ETF sẽ vượt quy mô tài sản của ETF vàng gấp ba lần”. Ông cho rằng thế hệ trẻ có thể dần chấp nhận Bitcoin như một công cụ lưu trữ giá trị.

Balchunas không cho rằng Bitcoin hiện được đánh giá giống vàng. Theo ông, Bitcoin từng vận động tương tự Nasdaq 100 và được xem là tài sản có mức biến động cao.

Dựa trên lịch sử khoảng 17 năm của Bitcoin, ông gọi đây là “vàng ở tuổi thiếu niên”. Cách ví von này cho thấy Bitcoin vẫn đang trong giai đoạn hình thành niềm tin và đánh giá từ nhà đầu tư cũng như các tổ chức, trong khi vàng đã tích lũy uy tín qua thời gian dài.

Mức biến động được xem là rào cản chính đối với sự mở rộng của Bitcoin ETF. Balchunas cho rằng khi biến động và tương quan của Bitcoin với các tài sản khác trở nên gần với vàng hơn, các tổ chức lớn sẽ dễ sử dụng Bitcoin như công cụ lưu trữ giá trị hoặc tài sản thay thế.

Bitcoin đến nay vẫn được xem là tài sản rủi ro cao, thường vận động cùng thị trường cổ phiếu. Balchunas nhận định nếu đặc tính này chuyển gần hơn với vàng, cách các nhà đầu tư tổ chức sử dụng Bitcoin cũng có thể thay đổi.

Năng lực phân phối và bán sản phẩm cũng được nêu là một khác biệt. Balchunas nói các nhà phân phối hiểu cả Bitcoin và hành vi đầu tư của nhóm nhà đầu tư lớn tuổi đang tích cực giáo dục thị trường về Bitcoin ETF.

Trong khi đó, ông cho biết ETF vàng chưa ghi nhận hoạt động bán hàng tương tự. Điều này cho thấy bên cạnh cấu trúc sản phẩm, mạng lưới phân phối có khả năng giải thích và đưa sản phẩm đến nhà đầu tư cũng đóng vai trò quan trọng trên thị trường ETF.

Balchunas nhấn mạnh nhận định này không có nghĩa vàng sẽ biến mất. Ông nói: “Vàng sẽ không đi đâu cả. Tuy nhiên, về dài hạn, tôi cho rằng xét như một nhóm sản phẩm, Bitcoin ETF sẽ vượt ETF vàng”.

Nhận định của ông tập trung vào dòng tiền mới và sự thay đổi trong cơ cấu thế hệ nhà đầu tư, thay vì sự biến mất của vàng. Nếu các nhà đầu tư trẻ quản lý nhiều tài sản hơn trong tương lai, nhu cầu đối với Bitcoin ETF có thể tăng.

Dòng tiền thực tế hiện chưa cho thấy xu hướng nhất quán. Số liệu do SoSoValue tổng hợp cho thấy các ETF Bitcoin giao ngay tại Mỹ ghi nhận dòng vốn ròng vào 159,45 triệu USD (khoảng 221,2 tỷ won) ngày 17 tháng 9.

Các ETF Bitcoin giao ngay tại Mỹ ghi nhận dòng vốn ròng ra 295,98 triệu USD (khoảng 410,5 tỷ won) ngày 16 tháng 9. Ngày 15 tháng 9, dòng vốn ròng ra đạt 450,33 triệu USD (khoảng 624,6 tỷ won).

Trong tuần kết thúc ngày 17 tháng 9, dòng vốn ròng ra lũy kế đạt 426,81 triệu USD (khoảng 592 tỷ won). Dòng vốn ròng vào lũy kế đạt 54,73 tỷ USD (khoảng 75,91 nghìn tỷ won), trong khi tổng tài sản ròng được ghi nhận ở mức 96,25 tỷ USD (khoảng 133,5 nghìn tỷ won).

Tổng tài sản ròng tương đương 6,26% vốn hóa thị trường Bitcoin. ETF Bitcoin giao ngay là sản phẩm dành cho nhà đầu tư muốn tiếp cận giá Bitcoin thông qua tài khoản chứng khoán; dòng vốn vào và ra thường được sử dụng để theo dõi thay đổi nhu cầu của nhà đầu tư tổ chức và nhà đầu tư cá nhân.

Mối tương quan giữa Bitcoin và vàng, cũng như tác động đối với phân bổ tài sản của nhà đầu tư tổ chức, từng được đề cập trong bài viết trước của TokenPost về nguyên nhân tương quan giữa Bitcoin và vàng gia tăng. Tuy nhiên, chưa thể kết luận về cuộc cạnh tranh dài hạn chỉ dựa trên dòng tiền ETF gần đây.

Liệu Bitcoin ETF có vượt ETF vàng hay không sẽ phụ thuộc vào việc dòng tiền của các nhà đầu tư trẻ, mức biến động và hoạt động sử dụng Bitcoin của các tổ chức có thực sự mở rộng hay không.