Tổ chức tài chính tăng tốc thử nghiệm đầu tư tiền mã hóa, dần coi tài sản số là nhóm tài sản tiêu chuẩn

Theo Nikkei Asia đưa tin ngày 18 (giờ địa phương), các nhà đầu tư tổ chức đang thay đổi cách nhìn về **“tiền mã hóa”** và **“tài sản số”**. Thay vì tranh luận có nên đầu tư hay không, trọng tâm chuyển sang bài toán “đầu tư như thế nào”, được xem là tín hiệu thị trường bước vào giai đoạn trưởng thành hơn.

Trong khảo sát do Nomura Holdings(8604) tại Tokyo và công ty con Laser Digital thực hiện với hơn 500 chuyên gia đầu tư, 31% người tham gia cho biết họ có cái nhìn tích cực về **tài sản số** trong 12 tháng tới, tăng so với mức 25% của năm 2024. Tỷ lệ đánh giá tiêu cực giảm, cho thấy tâm lý chung đã bớt thận trọng hơn.

Động lực lớn nhất thúc đẩy các tổ chức cân nhắc **đầu tư tiền mã hóa** là “đa dạng hóa danh mục”. Có 65% coi **tiền mã hóa** là công cụ phân tán rủi ro, trong khi 79% số tổ chức đang “xem xét đầu tư” cho biết họ dự kiến sẽ tham gia thị trường trong vòng 3 năm tới. Tuy vậy, cách tiếp cận vẫn mang tính “thử nghiệm”: phần lớn chỉ đặt mục tiêu phân bổ khoảng 2–5% tài sản vào **tài sản số**, tương ứng chiến lược “tỷ trọng nhỏ, theo dõi sát”.

*bình luận* Số liệu cho thấy xu hướng chấp nhận **tiền mã hóa** đang tăng, nhưng giới tổ chức vẫn tránh “đặt cược lớn”, thay vào đó ưu tiên kiểm soát rủi ro và giữ vai trò bổ sung trong danh mục.

Trong năm qua, môi trường pháp lý được đánh giá là yếu tố quan trọng giúp hạ bớt rào cản gia nhập. Tại Nhật Bản, chính quyền tập trung làm rõ khung pháp lý cho **tiền mã hóa** về phân loại tài sản, thuế và bảo vệ nhà đầu tư. Trên phạm vi toàn cầu, sự xuất hiện và mở rộng của các sản phẩm như quỹ ETF giao ngay dựa trên **Bitcoin(BTC)**, **Ethereum(ETH)** cùng tài sản được “mã hóa” (token hóa) đã giảm bớt phần nào sự mơ hồ mà các tổ chức từng lo ngại.

Không chỉ dừng lại ở việc tiếp xúc với biến động giá, phạm vi ứng dụng **tài sản số** trong chiến lược đầu tư của tổ chức cũng đang mở rộng. Hơn 60% người được hỏi tỏ ra quan tâm đến các hoạt động như staking, cho vay, phái sinh và tài sản token hóa. Nhu cầu xây dựng các chiến lược “tạo dòng tiền” và tối ưu hóa cấu trúc danh mục nhờ **tiền mã hóa** vì thế ngày càng rõ nét.

*bình luận* Dịch chuyển này cho thấy các tổ chức không còn nhìn **tiền mã hóa** như “công cụ đầu cơ thuần túy”, mà đang tìm cách khai thác chúng như một lớp tài sản mang lại lợi suất và dòng tiền có thể dự phóng.

Mảng **stablecoin** cũng nổi lên như một cấu phần hạ tầng quan trọng. Khoảng 63% người tham gia khảo sát nhìn thấy tiềm năng ứng dụng **stablecoin** trong quản lý ngân quỹ doanh nghiệp, thanh toán xuyên biên giới và đầu tư vào chứng khoán được token hóa. Khi nền tảng sử dụng thực tế của **stablecoin** được mở rộng, lớp tài sản này được kỳ vọng sẽ đóng vai trò cầu nối giữa hệ thống tài chính truyền thống và thị trường **tài sản số**.

Tuy vậy, các rủi ro căn bản vẫn chưa biến mất. Biến động giá trên thị trường **tiền mã hóa**, rủi ro đối tác, cùng với việc thiếu vắng các chuẩn mực thống nhất về định giá tài sản số tiếp tục là những điểm trừ lớn trong mắt nhiều nhà quản lý quỹ. Dù khung pháp lý đã có dấu hiệu cải thiện, giới chuyên gia nhận định quá trình hoàn thiện vẫn còn ở giai đoạn chuyển tiếp, chưa thể coi là “ổn định hoàn toàn”.

*bình luận* Chính sự song hành giữa cải thiện pháp lý và rủi ro tồn tại khiến dòng vốn tổ chức có xu hướng “nhích dần” vào **tiền mã hóa**, thay vì ồ ạt rót vốn trong ngắn hạn.

Tổng hợp các yếu tố trên, nhiều ý kiến cho rằng xu hướng chung đã thay đổi. Các tổ chức không còn đặt câu hỏi “có nên đầu tư vào **tiền mã hóa** hay không”, mà đang chuyển sang xây dựng chiến lược “nên phân bổ bao nhiêu, vào sản phẩm nào, theo cách nào”. Điều này củng cố quan điểm rằng **tài sản số** đang tiến gần hơn đến vị thế một “nhóm tài sản tiêu chuẩn” trong danh mục đầu tư tổ chức, dù hành trình đạt đến mức chấp nhận rộng rãi vẫn còn nhiều bước trung gian.