Bitcoin(BTC) áp sát 75.000 USD: short chất đống, nguồn cung lên sàn cạn, nguy cơ short squeeze bùng nổ

*비트코인(BTC)* đang một lần nữa thử thách vùng *7.5000 USD*, nhưng bối cảnh thị trường lần này có nhiều điểm khác biệt: phe *từ bán khống* đang lệch hẳn về một phía, trong khi *từ áp lực nguồn cung* lên sàn lại giảm rõ rệt, làm dấy lên nhận định về khả năng biến động mạnh trong thời gian tới.

Theo CoinDesk đưa tin ngày 15 (giờ địa phương), nhà phân tích tiền mã hóa *Michaël van de Poppe (Michaël van de Poppe)* cho biết *Bitcoin(BTC)* đã có lúc vọt lên quanh 75.886 USD rồi điều chỉnh về 74.025 USD, nhưng diễn biến hiện tại khác với hai lần thử đỉnh trước đó. Trên khung ngày xuất hiện mô hình nến “shooting star”, song ông nhấn mạnh chỉ báo quan trọng hơn là *từ funding âm* – cho thấy vị thế *từ bán khống dùng đòn bẩy* đang chất đống đúng lúc giá tiếp cận vùng kháng cự.

*bình luận*: Khi funding chuyển sang âm ở vùng giá cao, điều đó thường phản ánh tâm lý thị trường thiên về “bắt đỉnh” bằng lệnh short. Nếu giá tiếp tục đi ngược lại số đông, áp lực đóng short cưỡng bức có thể tạo ra nhịp tăng dựng đứng.

Trong vài ngày gần đây, *từ vị thế mở (open interest)* tăng mạnh, kéo theo việc các lệnh *từ short* tập trung dày đặc quanh mốc *7.5000 USD*. Ở hai lần thử trước, chiến lược bán khống tại vùng này mang lại lợi nhuận, nhưng nhiều chuyên gia cho rằng lần thứ ba có thể chứng kiến kịch bản trái ngược. Van de Poppe nhận định nếu *Bitcoin(BTC)* bứt phá dứt khoát trên 7.5000 USD, vùng kháng cự quan trọng tiếp theo sẽ nằm quanh *8.5000–8.8000 USD*.

Dữ liệu thanh lý từ CoinGlass cũng củng cố góc nhìn này. Lớp thanh lý *từ short* dày nhất hiện tập trung trong vùng *7.6000–7.8000 USD*. Nếu giá xuyên thủng và trụ vững trên khu vực này, chuỗi *từ short bị thanh lý cưỡng bức* có thể kích hoạt làn sóng mua vào tự động, đẩy giá tăng nhanh hơn. Thị trường vì vậy đang ngày càng chú ý đến kịch bản *từ “short squeeze”*.

Ở chiều nguồn cung, tín hiệu tương tự cũng xuất hiện. Theo phân tích của chuyên gia CryptoQuant có bút danh *Darkfost*, lượng *Bitcoin(BTC)* do nhóm nhà đầu tư nắm giữ từ 1 BTC trở lên (*từ wholecoiner*) gửi lên sàn hiện đã xuống vùng thấp mang tính lịch sử. Tại sàn Binance, lượng nạp BTC trung bình theo tháng chỉ khoảng 6.000 BTC, tương đương giai đoạn năm 2018 nhưng cách biệt rất xa so với đỉnh năm 2021 là 15.400 BTC.

Trên phạm vi toàn thị trường, tổng lượng chuyển *từ 1 BTC trở lên* vào các sàn chỉ quanh 27.500 BTC, bằng xấp xỉ một phần ba so với vùng đỉnh năm 2018 là 80.000 BTC. Darkfost lý giải: việc giá tăng mạnh khiến nhiều nhà đầu tư khó tích lũy tròn 1 BTC, một phần nhu cầu nắm giữ trực tiếp được “chia lửa” cho các quỹ ETF giao ngay ra mắt năm 2024, đồng thời xu hướng *từ nắm giữ dài hạn* trở nên chiếm ưu thế.

Ông cho rằng xu hướng này đang kéo giảm *từ áp lực bán* lên sàn và dẫn tới sự dịch chuyển trong cấu trúc thị trường: thay vì liên tục chốt lời ngắn hạn, ngày càng nhiều nhà đầu tư lựa chọn cất giữ lâu dài, khiến lượng *Bitcoin(BTC)* lưu thông sẵn sàng để bán trên sàn dần thu hẹp.

Hiện *Bitcoin(BTC)* được giao dịch quanh 74.025 USD và vẫn giữ được vùng hỗ trợ *7.2000 USD*, được giới phân tích xem là *“ranh giới” xu hướng ngắn hạn*. Trong khi *từ short* đang chất đống tại vùng kháng cự, còn dòng BTC đổ về sàn suy giảm, khả năng giá mở rộng đà tăng rất nhanh nếu tái chinh phục *7.5000 USD* đang được đánh giá cao. Nhiều nhận định cho rằng nỗ lực vượt đỉnh của *Bitcoin(BTC)* lần này mang màu sắc “cơ bản” hơn, với *từ lực cung – cầu* ủng hộ xu hướng tăng thay vì chỉ là nhịp hưng phấn nhất thời.

*bình luận*: Nếu vùng *7.2000 USD* tiếp tục được bảo vệ, bất kỳ cú bứt phá dứt khoát nào lên trên *7.5000 USD* trong bối cảnh *từ short squeeze* và nguồn cung lên sàn hạn chế có thể là chất xúc tác đưa *Bitcoin(BTC)* tiến gần các mốc giá cao lịch sử mới. Tuy nhiên, mức đòn bẩy cao cũng đồng nghĩa rủi ro biến động hai chiều mạnh hơn, nhà đầu tư cần đặc biệt lưu ý quản trị rủi ro.