Bitcoin(BTC) rơi dưới 71.000 USD sau cảnh báo lạm phát mới từ Chủ tịch Fed Powell

Theo CoinDesk đưa tin ngày 19 (giờ địa phương), *Bitcoin(BTC)* đã rơi xuống dưới mốc 71.000 đô la Mỹ (khoảng 1,0686 tỷ đồng) sau phát biểu của Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) Jerome Powell, khi ông coi “đà tăng vọt của giá dầu” là biến số lạm phát mới. Căng thẳng địa chính trị quanh chiến sự với Iran đẩy *giá năng lượng* leo thang, khiến cả lộ trình lãi suất lẫn tâm lý ưa rủi ro trên thị trường tài sản, trong đó có *tiền mã hóa*, đồng thời bị chao đảo.

Ngay trong cuộc họp này, Fed giữ nguyên lãi suất cơ bản đúng như thị trường kỳ vọng. Tuy nhiên, Powell thừa nhận trong họp báo sau cuộc họp rằng đà tăng mạnh gần đây của giá năng lượng “đã được phản ánh” vào kịch bản dự báo của Fed. Ông nói “cú sốc dầu mỏ lần này chắc chắn thể hiện trong triển vọng lạm phát cao hơn”, nhưng cũng nhấn mạnh hiện “chưa *ai* biết” cú sốc này kéo dài đến đâu, hàm ý Fed vẫn thận trọng với tính bền vững của áp lực giá.

Các thành viên Ủy ban chính sách tiền tệ của Fed đã nâng dự báo lạm phát năm 2026 từ 2,4% lên 2,7%. Động thái này cho thấy Fed nhìn nhận lực ép giá cả có thể kéo dài hơn so với tính toán trước đó. Thị trường lập tức diễn giải đây là tín hiệu cho thấy kỳ vọng *cắt giảm lãi suất* có thể tiếp tục bị lùi xa. Với việc *Bitcoin(BTC)* từ lâu phản ứng rất nhạy với kỳ vọng lãi suất và thanh khoản, kịch bản lạm phát mới này trở thành chất xúc tác làm gia tăng biến động ngắn hạn trên thị trường *tiền mã hóa*.

Dù vậy, Powell bác bỏ so sánh hiện tại với kịch bản “stagflation” (tăng trưởng trì trệ kèm lạm phát cao) những năm 1970. Ông khẳng định “giờ không phải là tình huống như vậy”, khi *tỷ lệ thất nghiệp* vẫn quanh mức được xem là bình thường trong dài hạn và lạm phát mới chỉ “vượt mục tiêu đôi chút”. Ông nói sẽ để cụm từ “stagflation” dành cho những kịch bản tồi tệ hơn nhiều, đồng thời mô tả bối cảnh hiện nay là “có một chút căng thẳng giữa các mục tiêu và Fed đang cố gắng điều tiết giữa những mục tiêu đó”.

bình luận: Việc Powell vừa nâng dự báo lạm phát, vừa tránh dùng từ “stagflation” cho thấy Fed muốn giữ dư địa linh hoạt. Với *tiền mã hóa* như *Bitcoin(BTC)*, sự mập mờ này lại càng làm gia tăng biên độ dao động, vì nhà đầu tư phải liên tục cập nhật kỳ vọng về lãi suất và lạm phát.

Trong bối cảnh trên, hiệu ứng né tránh rủi ro (“risk-off”) lan rộng. Trước thềm cuộc họp Fed, thị trường vốn đã chịu sức ép từ số liệu lạm phát tháng 2 kém tích cực và chiến sự với Iran chưa có dấu hiệu hạ nhiệt. Khi phát biểu về *giá dầu* và lạm phát của Powell được tung ra, lực bán được kích hoạt mạnh hơn vào cuối phiên.

Tại Mỹ chiều tối ngày 18 (giờ địa phương), *Bitcoin(BTC)* lùi về quanh 70.900 đô la Mỹ (khoảng 1,067 tỷ đồng), giảm khoảng 5% trong vòng 24 giờ. *Ethereum(ETH)* cũng mất khoảng 6,5%. Trên thị trường *tiền mã hóa*, kịch bản quen thuộc lại lặp lại: *Bitcoin(BTC)* thường phản ứng đầu tiên trước các cú sốc *vĩ mô*, sau đó các *altcoin* khuếch đại biến động theo cùng hướng. Ngày 18, sự thay đổi trong kỳ vọng lạm phát và lãi suất Mỹ trở thành cái cớ rõ ràng cho nhịp bán mạnh hàng loạt.

Các thị trường truyền thống cũng không tránh khỏi làn sóng điều chỉnh. Chỉ số S&P 500 và Nasdaq lần lượt mất 1,4% và 1,5%, đóng cửa sát đáy trong ngày. *Giá vàng* lùi xuống dưới 4.850 đô la Mỹ/ounce (khoảng 73 triệu đồng), mức thấp nhất trong khoảng một tháng, với mức giảm trong ngày khoảng 3,1%. Trong ngắn hạn, việc lo ngại lạm phát do giá dầu tăng cùng lúc với rủi ro suy giảm tăng trưởng khiến cả những tài sản thường được coi là “trú ẩn an toàn” cũng rơi vào trạng thái biến động cao.

bình luận: Diễn biến này cho thấy trong những cú sốc địa chính trị và lạm phát, rủi ro thanh khoản thường lấn át chức năng “nơi trú ẩn”. Nhà đầu tư buộc phải bán cả vàng lẫn *Bitcoin(BTC)* để thu tiền mặt, thay vì tăng nắm giữ như trong các câu chuyện lý thuyết.

Cổ phiếu gắn với lĩnh vực *tiền mã hóa* cũng đồng loạt lao dốc theo giá coin. Công ty nắm giữ *Bitcoin(BTC)* lớn nhất trong số các doanh nghiệp niêm yết là Strategy(MSTR) giảm 5–6%, trong khi Bitmine(BMNR) – doanh nghiệp được biết đến với chiến lược tài sản số liên quan đến *Ethereum(ETH)* – cũng chứng kiến tỷ lệ sụt giảm tương tự. Galaxy(GLXY), một công ty đầu tư tập trung vào tài sản kỹ thuật số, mất khoảng 7%. Sàn giao dịch tiền mã hóa Gemini(GEMI) thậm chí rơi 15%, lùi về vùng thấp nhất kể từ khi lên sàn năm ngoái.

bình luận: Đợt điều chỉnh này nhấn mạnh mức độ nhạy cảm của cổ phiếu “crypto-related” trước biến động *Bitcoin(BTC)* và *Ethereum(ETH)*. Với đòn bẩy tài chính và mô hình kinh doanh gắn liền với khối lượng giao dịch, lợi nhuận của các doanh nghiệp này thường co giãn mạnh hơn giá thị trường cơ sở.

Trong thời gian tới, giới đầu tư được cho là sẽ tập trung dõi theo ba biến số chính: diễn biến chiến sự với Iran, quỹ đạo *giá dầu* và mức độ những yếu tố này được Fed đưa vào đánh giá lạm phát – lãi suất. Nếu lạm phát xuất phát từ năng lượng kéo dài hơn dự kiến, nỗi lo Fed duy trì chính sách *thắt chặt* lâu hơn sẽ quay trở lại, có thể gia tăng áp lực điều chỉnh ngắn hạn lên các tài sản rủi ro, từ *Bitcoin(BTC)*, *Ethereum(ETH)* cho tới thị trường chứng khoán rộng hơn.

bình luận: Với nhà đầu tư *tiền mã hóa*, môi trường “cao lãi suất lâu hơn” không chỉ làm giảm sức hấp dẫn của các tài sản rủi ro, mà còn thu hẹp dòng vốn mới vào thị trường. Trong bối cảnh đó, chiến lược quản lý rủi ro và chú ý đến các mức đòn bẩy trên thị trường phái sinh *Bitcoin(BTC)* và *Ethereum(ETH)* sẽ trở nên quan trọng hơn bao giờ hết.