Bitcoin(BTC) điều chỉnh quanh 90.000 USD: Tín hiệu chu kỳ giảm hay bước lùi tạm thời?

Bitcoin(BTC) đang trải qua giai đoạn điều chỉnh kỹ thuật khi giá dao động quanh mốc 90.000 USD (khoảng 1,33 tỷ đồng), khiến thị trường tiền mã hóa bước vào thời điểm đầy bất định trong bối cảnh cuối năm đang đến gần. Tuy nhiên, các nhà phân tích cảnh báo đây không chỉ là giai đoạn "đi ngang" thông thường mà có thể là một điểm ngoặt hiếm gặp trong chu kỳ lịch sử.

Theo báo cáo ngày 24 từ chuyên gia phân tích tiền mã hóa Axel Adler Jr., Bitcoin(BTC) đang cho thấy dấu hiệu điều chỉnh, nhưng chưa đủ các yếu tố để được coi là bước vào chu kỳ giảm giá dài hạn (bear market). Ông nêu rõ, mức giảm lớn nhất hiện tại của Bitcoin chỉ khoảng -32% tính từ đỉnh cao lịch sử – con số này thấp hơn đáng kể so với các chu kỳ giảm mạnh trước đây từng rơi vào khoảng -60% đến -80%.

Cảnh báo phân kỳ: Liệu đây chỉ là điều chỉnh tạm thời hay báo hiệu một chu kỳ giảm mới?

Cũng theo Adler, ngưỡng -40% là mức ranh giới kỹ thuật để xác định khả năng thị trường chuyển hẳn sang xu hướng giảm giá. Trong chu kỳ năm 2025 hiện tại, do mức sụt giảm vẫn chưa vượt mốc này, kịch bản hợp lý nhất là Bitcoin đang trải qua đợt điều chỉnh trung hạn thay vì bước vào một thị trường giá xuống toàn diện.

Một chỉ báo đáng chú ý khác là “*mức lỗ chưa thực hiện*” (Unrealised loss) đang ở mức thấp. Hiện chỉ khoảng 12% tổng nguồn cung Bitcoin đang ở trạng thái lỗ, trong khi 88% lượng BTC còn lại vẫn sinh lời. Để so sánh, trong giai đoạn đáy của các chu kỳ trước, mức này thường vượt 60%, phản ánh tâm lý nắm giữ rất vững vàng của nhà đầu tư hiện nay.

Bình luận: Theo Adler, sự kiên định này có thể chính là minh chứng cho tâm lý “*đầu tư lâu dài*” của cộng đồng, gợi ý rằng đợt điều chỉnh hiện tại chỉ là bước lùi trong xu hướng tăng lớn hơn. Tuy nhiên, ông cũng cảnh báo rằng lượng lớn Bitcoin đang ở trạng thái sinh lời có thể trở thành con dao hai lưỡi nếu xảy ra thông tin tiêu cực, dẫn tới làn sóng chốt lời đột biến và tiếp tục gây áp lực giảm giá.

Thị trường đứng trước hai lựa chọn

Cục diện hiện tại cho thấy Bitcoin đang đứng tại ngã ba đường. Nếu mức điều chỉnh tiếp tục được giới hạn ở dưới -35% và mức lỗ chưa thực hiện vẫn duy trì ở mức thấp, Adler nhận định thị trường có thể thiết lập mô hình tăng trưởng ổn định được thúc đẩy bởi nhu cầu từ các tổ chức và nguồn cung hạn chế. Tuy nhiên, nếu phá vỡ mức giảm -40%, kịch bản đi theo những mô hình giảm giá mạnh trước đây (tới -60% hoặc -70%) hoàn toàn có thể xảy ra.

Trong khi đó, chuyên gia phân tích Ali Martinez đưa ra cảnh báo trên biểu đồ ngắn hạn, lưu ý rằng Bitcoin đang hình thành mô hình "cờ giảm giá" (bearish flag) trên khung 12 giờ, đây là mẫu hình kỹ thuật thường báo hiệu tiếp tục giảm. Nếu hỗ trợ kỹ thuật phía dưới bị phá vỡ, giá của Bitcoin có thể lùi xuống vùng 70.000 USD (khoảng 1,03 tỷ đồng), tương đương mức giảm hơn 22% so với hiện tại.

Tâm lý nhà đầu tư – yếu tố then chốt quyết định hướng đi

Sự lưỡng lự hiện tại của thị trường cho thấy Bitcoin đang đối mặt với sự đấu tranh giữa các yếu tố kỹ thuật và tinh thần nhà đầu tư. Theo phân tích dữ liệu “*mức lỗ chưa thực hiện*”, thị trường hiện vẫn đang duy trì niềm tin, nhưng sức chịu đựng của nhà đầu tư sẽ là yếu tố quyết định. Nếu tỷ lệ nắm giữ lỗ tăng lên và phá vỡ các ngưỡng trong lịch sử, tâm lý bán tháo có thể quay trở lại mạnh mẽ. Ngược lại, nếu niềm tin thị trường vẫn vững vàng, khả năng cao Bitcoin sẽ trở lại xu hướng tăng dài hạn.

Bình luận: Khi thị trường đứng trước những lựa chọn trái chiều như hiện nay, các chỉ số như “*mức lỗ chưa thực hiện*” có thể đóng vai trò như kim chỉ nam, giúp nhà đầu tư đánh giá mức độ rủi ro và cơ hội phục hồi của Bitcoin.

Kết luận

Trong bối cảnh Bitcoin(BTC) vẫn đang giằng co quanh mốc 90.000 USD, dữ liệu hiện tại cho thấy thị trường vẫn chưa có dấu hiệu bước vào chu kỳ giảm sâu như các giai đoạn trước. Sự vững tâm của phần lớn nhà đầu tư – thể hiện qua tỷ lệ *mức lỗ chưa thực hiện* thấp – đang góp phần giữ cho thị trường trong trạng thái điều chỉnh kỹ thuật nhẹ. Tuy vậy, nếu ngưỡng -40% bị xuyên thủng hoặc xuất hiện cú sốc vĩ mô, nguy cơ lao dốc mạnh vẫn hiện hữu.

Do đó, nhà đầu tư nên theo dõi sát các vùng hỗ trợ kỹ thuật và các tín hiệu tâm lý thị trường để đưa ra quyết định phù hợp. Trong ngắn hạn, yếu tố định đoạt hướng đi của Bitcoin có thể nằm ở cách mà thị trường xử lý áp lực chốt lời và mức độ điều chỉnh trong tỷ lệ đang chịu lỗ.

Từ khóa: Bitcoin(BTC), mức lỗ chưa thực hiện, giảm giá, mô hình kỹ thuật, tâm lý nhà đầu tư.