Strategy nắm giữ hơn 650.000 Bitcoin(BTC), theo đuổi mô hình đầu tư rủi ro cao

Chiến lược đầu tư Bitcoin của Strategy: Tập trung cao độ trong rủi ro cao

Công ty Strategy đang làm dậy sóng thị trường tiền mã hóa khi công bố đang nắm giữ hơn 650.000 đơn vị Bitcoin(BTC), tương đương hơn 3% tổng lượng cung 21 triệu Bitcoin trên toàn cầu. Con số này đưa Strategy trở thành tổ chức doanh nghiệp nắm giữ nhiều Bitcoin nhất hiện nay, với danh xưng tự nhận là “kho bạc Bitcoin lớn nhất thế giới”.

Theo công bố ngày 24, công ty này đã tái định hình toàn bộ mô hình kinh doanh của mình theo hướng tập trung duy nhất vào Bitcoin. Cụ thể, Strategy huy động vốn thông qua phát hành trái phiếu và cổ phiếu, sau đó dùng số tiền thu được để mua Bitcoin, ghi nhận giá trị chúng trong sổ sách kế toán. Mấu chốt nằm ở chỉ số “tỷ lệ giá trị thị trường trên giá trị ghi sổ của Bitcoin (mNAV)”. Nếu tỷ lệ này giữ ở mức 1 trở lên, mô hình đầu tư này được xem là có thể tiếp tục ổn định.

Giám đốc điều hành (CEO) của Strategy – Phong Le – nhấn mạnh trong buổi trao đổi với truyền thông rằng: “Việc bán ra Bitcoin chỉ là phương án cuối cùng. Chúng tôi sẽ không xem xét bán, trừ khi mNAV giảm sâu dưới ngưỡng 1 và chúng tôi gặp khó khăn lớn trong huy động vốn mới”.

Tuy nhiên, ngay cả trong trường hợp bán ra, động thái này có thể không tạo ra ảnh hưởng đáng kể đến thị trường tiền mã hóa nói chung. Lý do là vì khối lượng giao dịch hàng ngày của Bitcoin thường lên đến hàng chục tỷ USD. Vì vậy, nếu có bán ra, Strategy dự kiến sẽ thực hiện theo hình thức “bán mục tiêu”, tức chỉ bán một phần thay vì toàn bộ.

Trong vòng 5 năm trở lại đây, Strategy đã hoàn toàn chuyển mình thành công ty tập trung vào đầu tư Bitcoin. Trên trang chủ, công ty khẳng định mình là “kho bạc Bitcoin đầu tiên và lớn nhất thế giới”, phản ánh rõ ràng định hướng lấy tài sản kỹ thuật số làm trung tâm trong cấu trúc doanh nghiệp.

Tuy nhiên, việc đặt cược toàn lực vào Bitcoin trong bối cảnh thị trường có nhiều biến động và dự báo trái chiều đang làm dấy lên mối lo ngại về rủi ro. Danh mục đầu tư của Strategy tuy mang tiềm năng sinh lợi cao, nhưng cũng tiềm ẩn rủi ro không nhỏ – đặc biệt khi giá Bitcoin chịu ảnh hưởng mạnh từ các yếu tố vĩ mô.

Bình luận: Nhiều chuyên gia nhận định rằng mô hình tài chính của Strategy là ví dụ điển hình cho sự đổi mới cấu trúc doanh nghiệp thông qua tài sản kỹ thuật số. Tuy nhiên, chính việc gắn mNAV với biến động giá Bitcoin cũng khiến công ty dễ tổn thương trước những biến động tiêu cực của thị trường.

Từ khóa: *Bitcoin(BTC)*, *tỷ lệ mNAV*, *Strategy*

Kết luận

Chiến lược đầu tư dựa hoàn toàn vào *Bitcoin(BTC)* đang giúp Strategy nổi bật giữa thị trường tài chính truyền thống và thị trường tài sản kỹ thuật số. Tuy nhiên, phụ thuộc quá nhiều vào chỉ số *mNAV* buộc công ty phải luôn duy trì sự cân bằng giữa giá trị danh mục và khả năng huy động vốn. Dù vẫn giữ vững niềm tin vào sự tăng trưởng dài hạn của *Bitcoin(BTC)*, Strategy đang đứng trước thế lưỡng nan giữa lợi nhuận tiềm năng và rủi ro thị trường không thể đoán định.