Nguồn cung Bitcoin(BTC) chạm đáy nhiều năm nhưng lực cầu vẫn yếu

Thị trường tiền mã hóa đang chứng kiến kỳ vọng gia tăng về khả năng diễn ra “từ” cung cấp Bitcoin(BTC), khi lượng nắm giữ trên các sàn giao dịch giảm xuống mức thấp nhất trong nhiều năm trở lại đây.

Theo dữ liệu phân tích on-chain cập nhật ngày 24 (giờ địa phương), số lượng Bitcoin được lưu trữ trên các sàn giao dịch hiện còn khoảng 2,19 triệu đơn vị – mức thấp nhất kể từ nhiều năm qua. Giới đầu tư cho rằng sự sụt giảm này có thể làm gia tăng “từ” khan hiếm, dẫn đến áp lực tăng giá trong dài hạn. Về nguyên lý, khi lượng cung ra thị trường thấp hơn trong khi cầu giữ nguyên hoặc tăng, giá của tài sản có xu hướng đi lên.

Tuy nhiên, thực tế ngắn hạn lại cho thấy sự phức tạp hơn. Dù nguồn cung đang bị thu hẹp, nhưng “từ” lực cầu mạnh mẽ, yếu tố quyết định đà phản ứng giá, vẫn chưa xuất hiện. Sau khi đạt đỉnh gần 120.000 USD, giá Bitcoin hiện giao dịch quanh mức 87.000~89.000 USD (tương đương khoảng 1,17~1,19 tỷ đồng), cho thấy xu hướng điều chỉnh vẫn chiếm ưu thế.

Mặt khác, các chỉ báo kỹ thuật cũng phản ánh triển vọng kém lạc quan. Bitcoin hiện đang dao động dưới các đường trung bình động lũy thừa 50, 100 và 200 ngày (EMA) – dấu hiệu điển hình cho thị trường giá xuống. Những nỗ lực phục hồi gần đây thất bại do khối lượng giao dịch thấp, không đủ sức phá vỡ các vùng kháng cự quan trọng, dẫn đến khả năng thiết lập đà tăng bền vững chưa được xác nhận.

Một số nhà phân tích vẫn kỳ vọng rằng “từ” cú sốc cung thực sự có thể xảy ra nếu các yếu tố như dòng vốn ETF tiếp tục tăng, chính sách tiền tệ được nới lỏng và thanh khoản thị trường cải thiện. Tuy vậy, trong ngắn hạn, phần lớn các chuyên gia nhận định những tín hiệu tiêu cực như cầu giao ngay yếu, động lực thị trường suy giảm và biên lợi nhuận của thợ đào suy yếu đang lấn át các yếu tố tích cực.

“bình luận”: Giảm lượng Bitcoin trên sàn là tín hiệu tích cực về dài hạn, nhưng muốn biến động giá xảy ra, thị trường cần thêm cú hích đến từ phía cầu, như chấp thuận thêm quỹ ETF, hoặc dòng tiền lớn trở lại thị trường.

Tóm lại, lượng nắm giữ Bitcoin trên sàn giao dịch giảm cho thấy một tiền đề quan trọng cho “từ” cú sốc cung trong tương lai. Tuy nhiên, để biến tiềm năng ấy thành hiện thực, thị trường cần khôi phục “từ” yêu cầu rõ rệt ở phía cầu – yếu tố mà hiện tại vẫn đang thiếu. Do đó, bối cảnh hiện tại được xem là trạng thái "nguồn cung yếu nhưng cầu cũng yếu", khiến khả năng bứt phá giá trong ngắn hạn đối mặt không ít thách thức.