Ngành khai thác Bitcoin(BTC) đối mặt nguy cơ tái cấu trúc khi lợi nhuận xuống đáy

Ngành khai thác Bitcoin(BTC) đang trải qua giai đoạn khó khăn nhất trong suốt 15 năm phát triển, khi lợi nhuận sụt giảm nghiêm trọng còn áp lực nợ ngày càng tăng cao. Ngay cả những doanh nghiệp khai thác quy mô lớn được niêm yết cũng đang phải vật lộn để duy trì hiệu quả kinh doanh.

Theo dữ liệu từ nền tảng phân tích chuyên về khai thác tiền mã hóa TheMinerMag, chỉ số lợi nhuận khai thác “hashprice” hiện đã rơi xuống mức thấp kỷ lục. Nếu trong quý III, chỉ số này dao động khoảng 55 USD/PH/s (tương đương khoảng 8,000 won), thì gần đây đã tụt xuống chỉ còn 35 USD/PH/s (khoảng 5,100 won). TheMinerMag nhận định đây không phải là sự điều chỉnh ngắn hạn mà là một “đáy mang tính cấu trúc”.

Tình hình càng trở nên căng thẳng hơn khi giá Bitcoin, từng đạt đỉnh 126,000 USD (khoảng 185 triệu won) vào tháng 10, đã tụt xuống dưới mốc 80,000 USD (khoảng 117 triệu won) vào tháng 11. Diễn biến này khiến các doanh nghiệp khai thác, vốn đã phải đối mặt với chi phí gia tăng, lại càng thêm khó khăn.

Một chỉ số khác được giới phân tích đặc biệt quan tâm là “giá thành mỗi hash” – tức “hash cost”. Chỉ số này đánh giá khả năng sử dụng điện và vốn một cách hiệu quả của các công ty khai thác để tạo ra sức mạnh tính toán. Nói cách khác, đây là thước đo trực tiếp về năng lực cạnh tranh. Bình luận: Hiện trạng này cho thấy sự phân hóa rõ rệt giữa các công ty có công nghệ và nguồn lực mạnh với các đối thủ yếu hơn.

Đáng chú ý, ngay cả những thiết bị khai thác mới nhất hiện nay cũng có thời gian hoàn vốn bình quân vượt quá 1,000 ngày. Trong khi chỉ còn khoảng 850 ngày nữa là đến kỳ “giảm một nửa phần thưởng” (halving) tiếp theo – một sự kiện định kỳ mỗi bốn năm khiến phần thưởng khai thác bị cắt giảm 50%. Điều này làm dấy lên lo ngại rằng các khoản đầu tư thiết bị hiện tại sẽ khó mang lại lợi nhuận kịp trước mốc thời gian này.

Trước bối cảnh chi phí tăng cao, lợi nhuận giảm sút và thời gian hoàn vốn kéo dài, nhiều chuyên gia nhận định ngành khai thác Bitcoin đang tiến đến một giai đoạn tái cấu trúc quy mô lớn. Bình luận: Những công ty khai thác nhỏ hoặc có năng lực tài chính yếu có nguy cơ bị loại khỏi cuộc chơi, trong khi các tập đoàn khai thác lớn nhiều khả năng sẽ lợi dụng cơ hội này để gia tăng thị phần và củng cố vị thế.

Tóm lại, thị trường khai thác Bitcoin đang chứng kiến sự chạm đáy của chỉ số “từ hashprice” và biến động giá nghiêm trọng. Lợi nhuận sụt giảm buộc các công ty phải lựa chọn giữa đầu tư thiết bị hiệu suất cao hoặc rút lui trước đà thanh lọc khốc liệt của thị trường. Với kỳ “từ giảm một nửa phần thưởng” đang đến gần, giới đầu tư cần đặc biệt chú ý đến hiệu quả sử dụng điện năng và chiến lược quản trị rủi ro tài chính.