Khối lượng giao dịch Ethereum(ETH) đạt 375 tỷ USD nhờ dòng tiền từ quỹ ETF

Thị trường tiền mã hóa trong tháng 11 đã ghi nhận một bước tiến nổi bật khi Ethereum(ETH) chứng kiến sự gia tăng mạnh mẽ về khối lượng giao dịch, đặc biệt nhờ sự tham gia ngày càng rõ nét của các nhà đầu tư tổ chức thông qua quỹ ETF.

Theo dữ liệu từ công ty phân tích blockchain CryptoQuant, trong tháng 11 vừa qua, khối lượng giao dịch spot của Ethereum đã đạt khoảng 375 tỷ USD (tương đương 551,25 nghìn tỷ đồng). Nổi bật hơn cả là giao dịch liên quan đến các quỹ hoán đổi danh mục (*ETF*) dựa trên Ethereum, với tổng giá trị đạt 35 tỷ USD (khoảng 51,45 nghìn tỷ đồng), cho thấy làn sóng dòng tiền từ tổ chức tiếp tục đổ vào thị trường.

Từ đầu năm 2025, khối lượng *giao dịch Ethereum(ETH)* đã dao động ổn định trong khoảng 280–380 tỷ USD hằng tháng, trước khi bất ngờ bùng nổ vào tháng 8 với mức cao kỷ lục 599 tỷ USD (ước tính 880,23 nghìn tỷ đồng). Dù có suy giảm nhẹ trong các tháng sau đó, đến cuối tháng 11, chỉ số này vẫn duy trì ở mức cao – đạt tới 375 tỷ USD.

Trong số các sàn giao dịch, Binance đang giữ vai trò trung tâm. Trong tháng 11, Binance ghi nhận khối lượng giao dịch spot Ethereum đạt khoảng 198 tỷ USD (tương ứng 290,6 nghìn tỷ đồng), cho thấy vị thế đầu tàu trong việc xử lý các giao dịch quy mô lớn từ cả nhà đầu tư cá nhân lẫn tổ chức. Một số bình luận cho rằng đây là biểu hiện rõ nét của vai trò then chốt mà Binance đang đảm nhận trong hệ sinh thái tiền mã hóa.

Đáng chú ý, không chỉ khối lượng giao dịch gia tăng, mà hoạt động mua vào từ các ví lớn cũng cho thấy niềm tin dài hạn từ “cá voi”. Dữ liệu on-chain cho thấy các ví nắm giữ từ 10.000 đến 100.000 ETH hiện đang quản lý tổng cộng hơn 21 triệu ETH, trong khi nhóm ví siêu lớn (trên 100.000 ETH) đã nâng mức nắm giữ lên đến 4,3 triệu ETH. Một số chuyên gia bình luận rằng điều này cho thấy dòng tiền từ những nhà đầu tư quy mô lớn vẫn đang âm thầm tích lũy khi thị trường điều chỉnh.

Chỉ số "Whale vs Retail Delta” do Alphractal phát triển cũng phản ánh xu hướng này, cho thấy tỷ lệ mở vị thế mua (*long position*) của các “cá voi” đang tiếp tục tăng cao. Ethereum hiện đã phục hồi về mức 3.000 USD (khoảng 4,41 triệu đồng), mặc dù đã trải qua mức điều chỉnh lên đến 24% trong thời gian ngắn, cho thấy thị trường đang dần ổn định trở lại nhờ lực mua tại vùng đáy.

Về yếu tố định giá, Ethereum hiện đang giao dịch quanh mức “giá trị hợp lý”. Cụ thể, theo phân tích từ CryptoQuant, mức giá thực tế (*Realized Price*) – tức giá trung bình mà nhà đầu tư mua vào – hiện là 2.315 USD (khoảng 3,4 triệu đồng), thấp hơn 27% so với giá thị trường hiện nay. Tỷ lệ MVRV (giá thị trường/giá thực tế) đạt 1,27 – cho thấy thị trường đang ở trong trạng thái trung tính, không quá mua cũng không quá bán. Đáng lưu ý, MVRV trên sàn Binance ở mức 0,999 – gần chạm ngưỡng “hòa vốn”, thường xuất hiện ở những vùng đáy thị trường trước đây.

Theo lý thuyết, khi MVRV < 1 – phần lớn nhà đầu tư đang trong trạng thái lỗ chưa thực hiện – đây là tín hiệu cho thấy thị trường có thể ở vùng đáy. Ngược lại, mức MVRV vượt 3 lại cho thấy khả năng thị trường đang bị mua quá mức. Ở thời điểm hiện tại, mức 1,27 được xem là tín hiệu cân bằng và đang mở ra cơ hội cho chiến lược tích lũy trung hạn.

Từ những phân tích trên, có thể thấy thị trường *Ethereum(ETH)* đang dịch chuyển theo hướng tích cực, khi các nhà đầu tư tổ chức và “cá voi” bắt đầu quay trở lại. Đây có thể là dấu hiệu cho thấy một chu kỳ phục hồi mới sắp hình thành.

📝 Bình luận: Với bối cảnh thị trường hiện tại, sự tăng trưởng bền vững về khối lượng giao dịch cùng các chỉ số định lượng như MVRV và Realized Price cho thấy tiềm năng cho chiến lược "mua vào khi điều chỉnh". Tuy nhiên, nhà đầu tư cũng cần theo dõi sát diễn biến từ các quỹ ETF, vì dòng tiền từ tổ chức đang là yếu tố chi phối chính.

📌 Từ khóa: “Ethereum(ETH)”, “khối lượng giao dịch”, “ETF”