Bitcoin(BTC) giảm hơn 40% kéo theo dòng vốn ETF rút mạnh, tổ chức đầu tư vẫn tích cực mua vào

Giá Bitcoin(BTC) tiếp tục giảm mạnh trong đầu năm 2025, kéo theo sự chú ý trở lại từ giới đầu tư. Mặc dù đã mất hơn 40% giá trị so với đỉnh gần nhất, nhiều chuyên gia nhận định đây vẫn là cơ hội mua vào cho các nhà đầu tư tổ chức.

Theo dữ liệu thị trường, Bitcoin(BTC) đã từng vượt mốc 126.000 USD vào đầu tháng 10, nhưng sau đó tụt xuống mức đầu 80.000 USD, thiết lập đáy mới trong vòng 7 tháng. Riêng trong tháng 11, giá Bitcoin đã giảm hơn 20%, đánh dấu mức sụt giảm hàng tháng tệ nhất kể từ tháng 6 năm 2022. Dù có những đợt phục hồi nhỏ sau đó, xu hướng chung vẫn mang màu sắc tiêu cực.

Tuy vậy, một số tín hiệu cho thấy áp lực bán đang dần suy yếu. Cả thị trường giao ngay lẫn thị trường hợp đồng tương lai không kỳ hạn đều ghi nhận sự giảm sút của bên bán. Thanh khoản đang tập trung nhiều ở vùng giá 92.000 USD, cho thấy khả năng một bộ phận nhà đầu tư vẫn đang chờ nhịp hồi để bán ra, nhưng không còn chiếm ưu thế trên thị trường.

Một yếu tố đáng chú ý là hoạt động của các tổ chức vẫn rất nổi bật. Quỹ ETF iShares Bitcoin Trust của BlackRock ghi nhận dòng vốn bị rút gần 2,2 tỷ USD chỉ riêng trong tháng 11. Theo công ty Sentora, những đợt rút vốn quy mô lớn từ các ETF đã vô tình làm gia tăng áp lực giảm giá, buộc giá Bitcoin phải phá vỡ các mức hỗ trợ kỹ thuật quan trọng.

Trong báo cáo gần đây, JP Morgan cho rằng yếu tố chi phối giá tiền mã hóa hiện tại không còn là chu kỳ halving truyền thống nữa, mà là các yếu tố kinh tế vĩ mô. Trước đây, các dự án giai đoạn đầu thường huy động vốn từ tổ chức trước khi nhà đầu tư nhỏ lẻ mua vào với định giá cao; nhưng hiện nay, tổ chức đóng vai trò là nền tảng về thanh khoản và sự ổn định cho thị trường.

Sự tin tưởng vào Bitcoin từ phía các tổ chức vẫn chưa suy giảm. ARK Invest gần đây đã mua thêm hơn 70.000 cổ phần của ETF ARK 21Shares Bitcoin. Trong khi đó, JP Morgan đang có kế hoạch phát hành trái phiếu cấu trúc liên quan đến hiệu suất của ETF Bitcoin do BlackRock vận hành. Ông Anthony Scaramucci từ Skybridge Capital đã bình luận rằng đây là một "bước ngoặt quan trọng có thể làm thay đổi toàn cảnh thị trường".

Tuy nhiên, không phải tổ chức nào cũng thuận lợi. Công ty Strategy (trước đây gọi là MicroStrategy) đang phải đối mặt với khả năng bị loại khỏi chỉ số MSCI, điều có thể kéo theo dòng vốn bị rút lên tới 2,8 tỷ USD, do khoảng 9 tỷ USD trong tổng vốn hóa 50 tỷ USD của công ty này đang được liên kết với các quỹ đầu tư thụ động. Giám đốc điều hành Michael Saylor đáp trả bằng lập luận: “Chúng tôi không phải là quỹ, không phải tín thác hay công ty holding, mà là một doanh nghiệp vận hành với chiến lược tài chính dựa trên việc sử dụng Bitcoin như một tài sản sinh lời.”

Giá trị hỗ trợ ngắn hạn của Bitcoin đang trở thành tâm điểm theo dõi. Nhà giao dịch kỳ cựu Peter Brandt phân tích rằng đợt phục hồi gần đây "gần với một cú bật xác chết" – chỉ là sự bật lên nhất thời trong xu hướng giảm – và nhấn mạnh khu vực 80.000 USD sẽ là mốc hỗ trợ quan trọng trong ngắn hạn. Nếu Bitcoin(BTC) phá thủng mức này, giá có thể giảm sâu hơn về vùng 70.000 USD, thậm chí xấu nhất có thể về dải 60.000–65.000 USD.

Tuy nhiên, các dòng tiền tiềm năng từ ETF và các doanh nghiệp đang chờ cơ hội mua ở giá thấp được kỳ vọng sẽ tạo thành "tấm đệm" cho phía giảm giá. Dù vậy, việc thị trường có thể bật lại trong ngắn hạn vẫn là điều không chắc chắn, và xu hướng cuối năm sẽ đóng vai trò quyết định hướng đi tiếp theo của Bitcoin.

Bình luận: Việc Bitcoin(BTC) điều chỉnh mạnh có thể phản ánh một giai đoạn chuyển dịch cấu trúc thị trường, từ phụ thuộc vào chu kỳ kỹ thuật sang một mô hình bị chi phối bởi các biến số kinh tế rộng lớn hơn. Đối với nhà đầu tư dài hạn, hoạt động mua vào liên tục của các tổ chức là một tín hiệu tích cực, nhưng cần theo dõi sát các vùng hỗ trợ kỹ thuật trong ngắn hạn để tránh rủi ro không đáng có.

Từ khóa: “Bitcoin”, “ETF”, “tổ chức đầu tư”

Tổng kết: Nhìn tổng thể, đợt điều chỉnh giá lần này của “Bitcoin” không chỉ là sự kiện ngắn hạn, mà có thể báo hiệu sự dịch chuyển sâu sắc trong dòng vốn đầu tư, đặc biệt khi lượng “ETF” bị rút và động thái mua vào của “tổ chức đầu tư” lớn đang trở thành yếu tố then chốt. Trong bối cảnh đó, việc theo sát các vùng hỗ trợ kỹ thuật và đánh giá lại chiến lược phân bổ tài sản trở nên cần thiết hơn bao giờ hết.