Chuyên gia cảnh báo vấn nạn giao dịch nội gián lan rộng trong kho bạc tài sản số

Vấn nạn “giao dịch nội gián” trong thị trường tiền mã hóa ngày càng lan rộng và phức tạp hơn. Nếu trong quá khứ, hành vi lợi dụng thông tin nội bộ chủ yếu xoay quanh các đợt “phát hành token”, thì giờ đây, tình trạng này đã lan sang cả chiến lược tích trữ tài sản số – tức các “kho bạc tài sản số” (Digital Asset Treasuries – từ DATs) do doanh nghiệp sở hữu.

Theo CoinDesk đưa tin ngày 24 (giờ địa phương), ông Shane Molidor – nhà sáng lập kiêm Giám đốc điều hành của công ty tư vấn blockchain Forgd – nhận định rằng đây không còn là hiện tượng cá biệt, mà đã trở thành một phần trong “kết cấu thị trường” của ngành này. Ông cho biết: “Giá tiền mã hóa thường xuyên sai lệch so với giá trị hợp lý. Đây không chỉ do gian lận của một số cá nhân, mà là vấn đề mang tính cấu trúc của thị trường.”

Molidor là một chuyên gia dày dạn kinh nghiệm với bề dày hoạt động tại nhiều bàn giao dịch ở Mỹ và châu Á. Ông chỉ ra sự khác biệt rõ rệt về thái độ với quy định giữa các khu vực: “Tại phương Tây, người ta thường ‘xin phép rồi mới hành động’. Trong khi ở phương Đông, xu hướng lại là ‘kiếm tiền trước, hậu quả tính sau’.” từ bình luận này cho thấy văn hóa coi nhẹ quy định – vốn phổ biến trong các tổ chức đầu ngành – vẫn đang bám rễ trong thị trường hiện nay.

Trước khi sáng lập Forgd, Shane Molidor từng nắm giữ vị trí lãnh đạo cấp cao tại các sàn giao dịch tiền mã hóa như AscendEX và Gemini, đồng thời từng dẫn dắt hoạt động giao dịch cho công ty tạo lập thị trường FBG Capital tại Trung Quốc. Hiện nay, thông qua Forgd – nơi ông gọi là “ngân hàng đầu tư Web3” – vị giám đốc này cung cấp dịch vụ tư vấn toàn diện từ thiết kế mô hình kinh tế token (tokenomics), kết nối với nhà tạo lập thị trường đến lên sàn giao dịch cho các dự án blockchain.

Thực tế cho thấy các giao dịch dựa trên thông tin mật như kế hoạch mua vào tài sản số của doanh nghiệp đang diễn ra rộng rãi nhưng âm thầm – mà vẫn chưa nhận được sự giám sát và quản lý nghiêm ngặt từ cơ quan chức năng. Việc một bộ phận nhỏ trục lợi từ “khoảng cách thông tin” đang làm dấy lên lo ngại rằng sự bất công này có thể làm tổn hại lòng tin chung vào thị trường trong dài hạn.

từ Bình luận: Việc mua tích cực các tài sản số bởi doanh nghiệp – được công khai bất ngờ hoặc được tiết lộ trước dành cho “người trong cuộc” – có thể tạo ra “làn sóng giao dịch bất thường” mà chỉ vài người có thể khai thác. Đây chính là điểm cần được kiểm soát nếu muốn xây dựng một thị trường từ công bằng.

Trong bối cảnh này, tầm quan trọng của các công cụ theo dõi blockchain – đặc biệt là phân tích giao dịch trên chuỗi (on-chain analysis) – đang ngày càng gia tăng. Việc phát hiện hành vi đáng ngờ từ dữ liệu minh bạch trên chuỗi có thể là chìa khóa để giới chức nắm bắt tình hình và triển khai cơ chế giám sát hiệu quả hơn.

từ Kết luận: Giao dịch nội gián trong thị trường tiền mã hóa, đặc biệt liên quan đến các “từ kho bạc tài sản số”, không còn là vấn đề giới hạn trong lĩnh vực phát hành token ban đầu. Đây là biểu hiện sâu xa của một sự méo mó hệ thống – mà nếu không được xử lý, sẽ tiếp tục làm suy yếu tính minh bạch và công bằng của toàn bộ thị trường tiền mã hóa.