JP Morgan phát hành sản phẩm Bitcoin(BTC) đòn bẩy, cộng đồng tiền mã hóa phản đối dữ dội

Một sản phẩm đầu tư mới liên kết với Bitcoin(BTC) do JP Morgan phát hành đang vấp phải sự phản đối dữ dội từ cộng đồng tiền mã hóa nói chung và những người ủng hộ công ty Strategy nói riêng. Sản phẩm bị chỉ trích vì bị cho là có thể làm suy giảm vị thế của các doanh nghiệp đang nắm giữ Bitcoin như một phần của chiến lược tài chính, đồng thời khơi mào làn sóng "FUD" (nỗi sợ hãi, sự bất ổn và nghi ngờ) trong thị trường.

Theo CoinDesk đưa tin ngày 24 (giờ địa phương), công cụ tài chính mới của JP Morgan là một loại “ghi chú cấu trúc” áp dụng tỷ lệ đòn bẩy 1.5 lần đối với sự biến động giá của Bitcoin. Khi giá Bitcoin tăng, nhà đầu tư có thể thu lợi nhuận cao hơn gấp rưỡi — nhưng ngược lại, nếu giá giảm, mức lỗ cũng sẽ phình to tương ứng. Sản phẩm có thời gian mở bán vào tháng 12 năm 2025 và sẽ đáo hạn vào tháng 12 năm 2028, hoàn toàn dựa trên biến động giá của Bitcoin chứ không phải mô hình nắm giữ dài hạn như các công ty tích lũy BTC trong kho bạc của mình.

Bình luận về vấn đề này, một số thành viên trong cộng đồng Bitcoin lập luận rằng JP Morgan đang từng bước bước vào lãnh địa của các công ty nắm giữ Bitcoin như Strategy — đặt mình vào vị trí cạnh tranh trực tiếp. Không chỉ thế, họ còn cáo buộc ngân hàng này cố tình tạo ra *FUD* để làm giảm niềm tin vào các công ty nắm giữ BTC với mục tiêu chuyển dòng vốn về các sản phẩm tài chính do mình kiểm soát.

Từ góc nhìn của thị trường truyền thống, nhiều chuyên gia cho rằng động thái trên là dấu hiệu rõ nét cho thấy các tổ chức tài chính lớn như JP Morgan bắt đầu tìm đường thâm nhập sâu vào thị trường tài sản số. Tuy nhiên, thay vì chỉ đơn thuần mua và giữ Bitcoin, họ lại chọn hướng phát hành sản phẩm tài chính phức tạp nhằm *đa dạng hóa chiến lược sinh lời*, từ đó tạo ra lợi thế cạnh tranh dài hạn.

Bình luận về rủi ro, giới phân tích cảnh báo: Mặc dù những sản phẩm đòn bẩy như ghi chú cấu trúc có thể mang lại lợi nhuận cao trong thời điểm thị trường tăng giá, nhưng cũng chứa đựng mức độ rủi ro đáng kể mà nhà đầu tư cần thận trọng. Đặc biệt, trong bối cảnh thị trường vẫn còn biến động mạnh và định hướng pháp lý chưa ổn định, việc lựa chọn hình thức đầu tư như vậy nên được cân nhắc kỹ.

Trong khi đó, với những động thái như phát hành sản phẩm đòn bẩy Bitcoin, JP Morgan có thể đang ngầm chuyển dịch vai trò từ nhà cung cấp dịch vụ tài chính truyền thống sang một đối thủ trực diện với các doanh nghiệp đang giữ vai trò lưu trữ và quản lý tài sản kỹ thuật số trong dài hạn. Điều này đặt ra câu hỏi lớn cho tương lai của các chiến lược kho bạc tiền mã hóa — liệu hình thức này có tiếp tục giữ được vị thế khi các ông lớn Phố Wall bước chân vào cuộc chơi?

Tóm lại, việc JP Morgan tung ra sản phẩm liên kết với *Bitcoin(BTC)* tuy mang tính biểu tượng cho bước ngoặt của tài chính truyền thống với tài sản số, song cũng làm dấy lên những tranh cãi gay gắt trong cộng đồng tiền mã hóa. Với độ rủi ro cao và mục tiêu rõ ràng về lợi nhuận, sản phẩm này không chỉ thể hiện tham vọng của các tổ chức lớn mà còn phản ánh các thách thức về niềm tin và cấu trúc thị trường đang ngày càng phức tạp hơn.