VanEck loại bỏ tính năng staking khỏi quỹ ETF BNB, khác biệt với ETF Solana(SOL)

Theo hồ sơ mới nhất do VanEck đệ trình lên Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) ngày 24 (giờ địa phương), quỹ ETF dựa trên tiền mã hóa BNB mà công ty này vừa đề xuất sẽ không hỗ trợ tính năng “từ steaking”. Điều này trái ngược hoàn toàn với chiến lược mà VanEck áp dụng cho quỹ ETF Solana(SOL) gần đây – nơi cho phép nhà đầu tư nhận được lợi tức từ việc staking tài sản.

Trong bản sửa đổi tài liệu đăng ký S-1, VanEck khẳng định: “Tại thời điểm quỹ được niêm yết, quỹ ETF BNB sẽ không thực hiện bất kỳ hoạt động ‘từ staking’ nào”. Điều đó cũng đồng nghĩa, nhà đầu tư sẽ không thể kỳ vọng vào bất kỳ khoản thưởng hoặc lợi nhuận nào từ việc staking khi đầu tư vào sản phẩm này. Công ty này cũng nhấn mạnh rằng “không có gì đảm bảo tính năng staking sẽ được áp dụng trong tương lai”.

Động thái trên đánh dấu sự thay đổi rõ rệt so với định hướng trước đó của VanEck. Hồi tháng 5, khi lần đầu nộp đơn xin ra mắt quỹ ETF BNB, VanEck từng hé lộ khả năng sẽ triển khai một phần tài sản cho hoạt động staking thông qua đối tác cung cấp dịch vụ đáng tin cậy.

Trong hồ sơ mới, VanEck cũng thừa nhận rằng việc đầu tư vào ETF BNB sẽ không mang đến lợi suất từ staking giống như khi nhà đầu tư tự nắm giữ BNB trực tiếp. Đây có thể là yếu tố ảnh hưởng đến hiệu suất sinh lời so với lựa chọn “giữ tài sản đơn lẻ”.

Một điểm đáng chú ý là chỉ mới đầu tháng 6, VanEck đã đệ trình hồ sơ thành lập quỹ ETF Solana – trở thành công ty thứ ba tại Mỹ tham gia đường đua ETF tiền mã hóa này. Không chỉ dừng ở đó, VanEck còn cho thấy tham vọng thông qua chiến lược “staking chủ động” khi đề xuất bổ sung lợi nhuận staking vào quỹ. Theo giới phân tích, Solana được xem là tài sản staking nổi bật nhờ cơ chế tạo khối ổn định và tỷ suất lợi nhuận tương đối hấp dẫn. Ngược lại, cơ chế hoạt động và rủi ro pháp lý liên quan đến mạng lưới của BNB có thể khiến sản phẩm này khó phù hợp để tích hợp staking trong khuôn khổ ETF tại Mỹ.

Bình luận: “Quyết định của VanEck cho thấy sự thận trọng khi tiếp cận bối cảnh pháp lý chưa rõ ràng về staking tại thị trường Mỹ. Dù là nhà quản lý tài sản toàn cầu, VanEck vẫn buộc phải đưa ra chiến lược linh hoạt dựa theo từng dự án, để đảm bảo tuân thủ quy định của SEC,” một chuyên gia phân tích tại Bloomberg nhận định.

Kết quả, việc VanEck loại bỏ ‘từ staking’ khỏi ETF BNB tạo nên tiền lệ hiếm thấy trong thiết kế sản phẩm ETF khi áp dụng chiến lược staking khác nhau cho từng loại coin. Điều này phản ánh tính phức tạp của chế tài trong thị trường ETF tiền mã hóa Hoa Kỳ, cũng như thách thức trong quản lý rủi ro từ góc độ pháp lý.

Từ khóa: “từ staking”, VanEck, BNB ETF, Solana ETF, SEC

Tóm tắt:

- VanEck khẳng định ETF BNB sẽ không tích hợp “từ staking”

- Trái ngược với ETF Solana do chính VanEck đệ trình trước đó

- Sự thay đổi phản ánh rủi ro pháp lý và định hướng điều chỉnh chiến lược sản phẩm

- Nhà đầu tư cần cân nhắc giữa việc nắm giữ trực tiếp hay đầu tư qua ETF tùy vào kỳ vọng lợi nhuận từ staking

Bình luận: Với quyết định này, VanEck đang chọn hướng tiếp cận thận trọng phù hợp với chính sách quản lý chặt chẽ của SEC. Trong bối cảnh chưa có hướng dẫn rõ ràng về “từ staking”, chiến lược bóc tách giữa giá tài sản và lợi suất staking có thể tạo ra mô hình ETF được chấp nhận dễ dàng hơn tại Mỹ.