Ấn Độ thúc đẩy cải tổ toàn diện luật tiền mã hóa để bảo vệ nhà đầu tư

Ấn Độ đẩy mạnh xây dựng khung pháp lý toàn diện cho tiền mã hóa

Dù sở hữu lượng người dùng tiền mã hóa vượt mốc 100 triệu, Ấn Độ vẫn chưa có luật chính thức điều chỉnh toàn diện các “tài sản kỹ thuật số ảo (VDA)”. Hiện tại, nhà chức trách chỉ áp dụng nghĩa vụ về “thuế” và “chống rửa tiền (AML)”, trong khi những quy định liên quan đến “bảo vệ người tiêu dùng” hay “chuẩn mực hoạt động thị trường” vẫn còn bỏ ngỏ. Trước thực trạng này, chính phủ Ấn Độ đang khẩn trương tiến hành cải tổ toàn bộ khung pháp lý liên quan đến VDA.

Theo Reuters đưa tin ngày 24 (giờ địa phương), pháp lý về VDA được đặt nền móng từ năm 2022 thông qua sửa đổi Đạo luật Thuế thu nhập. Theo đó, tất cả tài sản kỹ thuật số như Bitcoin (BTC), Ethereum (ETH), mã thông báo không thể thay thế (NFT) và các loại tài sản số khác do chính phủ định danh đều xếp vào nhóm VDA. Dù không được công nhận là tiền tệ hợp pháp, người dân Ấn Độ vẫn được phép sở hữu và giao dịch các loại tài sản này.

Tuy nhiên, quốc gia này đang áp dụng mức thuế rất nghiêm ngặt cho các giao dịch VDA: mọi khoản lợi nhuận phát sinh đều bị đánh thuế cố định 30%, kèm theo khoản “thuế khấu lưu tại nguồn (TDS)” 1% với mỗi giao dịch vượt hạn mức quy định. Đáng lưu ý, người dùng không thể bù trừ tổn thất từ VDA với thu nhập từ các nguồn khác.

Bên cạnh đó, từ tháng 3 năm 2023, các tổ chức kinh doanh liên quan đến VDA tại Ấn Độ — bao gồm cả sàn giao dịch nước ngoài cung cấp dịch vụ cho người dân Ấn — buộc phải đăng ký với Cơ quan Phân tích Thông tin Tài chính Ấn Độ (FIU-IND), đồng thời tuân thủ luật chống rửa tiền (bao gồm thủ tục định danh KYC). Tuy vậy, các quy định này vẫn chưa đủ để bảo vệ người tiêu dùng và duy trì trật tự thị trường. Cả người dùng lẫn doanh nghiệp hiện đang đối mặt với tình trạng thiếu rõ ràng về mặt pháp lý.

Để khắc phục những điểm yếu trên, chính phủ Ấn Độ đã bắt đầu đánh giá toàn diện lại chính sách quản lý VDA. Nhờ vai trò chủ tịch G20 và các khuyến nghị từ Hội đồng Ổn định Tài chính (FSB), nước này nhận thấy nhu cầu cấp thiết phải xây dựng hệ thống pháp lý phù hợp với tiêu chuẩn toàn cầu. Hồi tháng 5, Tòa án Tối cao Ấn Độ cũng đã yêu cầu chính phủ sớm đưa ra lập trường rõ ràng, buộc Cơ quan Thuế vụ Ấn Độ phải khởi động quy trình tiếp nhận ý kiến người dân và doanh nghiệp.

Ba vấn đề cốt lõi được đặt lên bàn cân trong đợt rà soát lần này bao gồm: bảo vệ nhà đầu tư, đảm bảo sự lành mạnh của thị trường và hợp lý hóa chính sách thuế. Hiện chưa có quy định cụ thể nào về cách các sàn giao dịch lưu trữ tài sản khách hàng hay quy trình xử lý khi phá sản. Điều này khiến quyền lợi người dùng yếu thế hơn, trong khi thị trường lại đầy rẫy các hình thức quảng cáo phóng đại và thiếu minh bạch thông tin. Chính cấu trúc thuế cứng nhắc (30% cố định + 1% khấu lưu) đang đẩy người dùng ra khỏi thị trường trong nước, hướng tới các nền tảng nước ngoài.

Ở góc độ ổn định tài chính, thị trường cũng đang đối mặt với nhiều rủi ro tiềm ẩn như giao dịch rửa tiền, đòn bẩy quá mức, hoặc các loại stablecoin chưa được kiểm soát. Các sàn giao dịch nước ngoài dù chịu yêu cầu tuân thủ AML cũng gặp trở ngại kỹ thuật và pháp lý khi áp dụng tại Ấn Độ. Đáng chú ý, lĩnh vực tài chính phi tập trung (DeFi) vẫn chưa nằm trong khung quản lý hiện hành. Ngoài ra, các sản phẩm token hóa tài sản thực (RWA) cũng trong tình trạng thiếu cơ sở pháp lý, dễ phát sinh vấn đề khi mở rộng quy mô hoạt động.

Để cải thiện, chính phủ đang cân nhắc nhiều mô hình quản lý mới. Một trong số đó là “mô hình giám sát theo mức độ rủi ro”, theo đó các tài sản sẽ được phân loại dựa trên chức năng và nguy cơ tiềm tàng. Ấn Độ cũng muốn áp dụng “mô hình cấp phép” cho các đơn vị cung cấp dịch vụ tiền mã hóa như sàn giao dịch, ví lưu trữ và bên lưu ký. Ngoài ra, các tiêu chuẩn mới về “quản lý tách biệt tài sản người dùng”, “minh bạch dự trữ tài chính”, và “nghĩa vụ báo cáo theo thời gian thực” cũng đang được đàm phán. Quy định nghiêm ngặt hơn về “quảng cáo tiền mã hóa” cũng sẽ sớm được ban hành.

Với lĩnh vực tài sản thực được token hóa (RWA), các đề xuất bao gồm sự tham gia của ngân hàng trung ương, quy định về vốn tối thiểu, cùng kiểm soát dòng vốn xuyên biên giới. Bộ khung tổng thể cũng đề cập đến phối hợp quản lý liên cơ quan và chia sẻ dữ liệu giữa các cơ quan chức năng như Ngân hàng Dự trữ Ấn Độ (RBI), Ủy ban Chứng khoán và Sàn giao dịch Ấn Độ (SEBI) và FIU-IND.

Bình luận: Nếu hoàn tất hệ thống pháp lý toàn diện này, người dùng Ấn Độ sẽ nhận được mức độ bảo vệ cao hơn, trong khi các doanh nghiệp có thể đổi mới sản phẩm trên nền tảng pháp lý an toàn hơn. Điều này không chỉ giúp củng cố kỷ cương tài chính, mà còn đưa Ấn Độ tiệm cận tiêu chuẩn toàn cầu. Đồng thời, việc kiểm soát AML, ngăn chặn tài trợ khủng bố và lách thuế cũng sẽ được tối ưu. Về dài hạn, động thái này có thể giữ chân nhân lực công nghệ, thúc đẩy đổi mới và tạo cơ hội việc làm trong nước.

Từ khóa: “tiền mã hóa”, “tài sản kỹ thuật số ảo (VDA)”, “Ấn Độ”

Tổng kết: Dù hiện vẫn thiếu một đạo luật toàn diện, Ấn Độ đang từng bước thiết lập chuẩn mực quản lý rõ ràng cho tiền mã hóa. Nỗ lực cải tổ khung pháp lý VDA không chỉ nhằm quản lý rủi ro, bảo vệ người dùng, mà còn giúp Ấn Độ giữ vững vị thế trong cuộc đua công nghệ blockchain toàn cầu.