Bitcoin(BTC) lao dốc vì đòn bẩy quá mức, không phải do bong bóng AI

Giá Bitcoin(BTC) lao dốc mạnh thời gian gần đây không xuất phát từ lo ngại bong bóng trí tuệ nhân tạo (AI) hay việc chính phủ Mỹ tạm thời ngừng hoạt động – đó là nhận định của nhiều chuyên gia phân tích thị trường. Thay vào đó, nguyên nhân chính đến từ cấu trúc nội tại của thị trường tiền mã hóa, đặc biệt là tình trạng đòn bẩy quá mức trên thị trường phái sinh.

Theo Reuters đưa tin ngày 24 (giờ địa phương), giá Bitcoin(BTC) đã tụt xuống mức thấp nhất trong vòng 8 tháng qua, làm dấy lên nhiều đồn đoán về nguyên nhân thực sự phía sau đợt điều chỉnh mạnh này. Một số ý kiến cho rằng những bất ổn vĩ mô, bao gồm nỗi lo về cuộc “đóng băng” ngân sách chính phủ Mỹ dù đã tạm kết thúc, vẫn tiếp tục phủ bóng lên các tài sản đầu cơ như tiền mã hóa. Ngoài ra, hiệu ứng từ làn sóng công nghệ AI – mà nhiều người e ngại đang hình thành bong bóng đầu cơ – cũng được xem là yếu tố gây áp lực lên Bitcoin(BTC).

Tuy nhiên, theo nhiều chuyên gia, góc nhìn này chưa phản ánh đúng bản chất của diễn biến thị trường. Bà Victoria Scholar, Trưởng bộ phận đầu tư tại công ty Interactive Investor, cho biết trong một cuộc phỏng vấn mới đây rằng: “Lo ngại về bong bóng AI và sự phụ thuộc quá mức vào nhóm cổ phiếu công nghệ lớn đang khiến một bộ phận nhà đầu tư giảm tiếp xúc với tài sản rủi ro như Bitcoin(BTC).” mặc dù vậy, bà nhấn mạnh đây không phải yếu tố cốt lõi.

Ngược lại, các chuyên gia phân tích dữ liệu chuỗi khối (on-chain) khẳng định đợt sụt giảm gần đây bắt nguồn từ chính cấu trúc thị trường tiền mã hóa. Nhà phân tích Rational Root nhận định trong một cuộc phỏng vấn trên YouTube: “Không thể chỉ đổ lỗi cho nguy cơ chính phủ Mỹ tạm ngừng hoạt động. Đòn bẩy quá mức trong thị trường hợp đồng tương lai Bitcoin(BTC) mới là yếu tố gây áp lực bán mạnh dẫn đến điều chỉnh.”

Đồng tình với quan điểm này, nhà phân tích PlanB – một trong những nhân vật có ảnh hưởng lớn trong cộng đồng tiền mã hóa – cũng bác bỏ giả thuyết rằng bong bóng AI có mối liên hệ đến biến động giá Bitcoin(BTC). Bình luận: Việc gán nguyên nhân từ những yếu tố bên ngoài như AI hay vĩ mô có thể đánh lạc hướng nhà đầu tư khỏi những rủi ro nội tại của thị trường.

Từ đánh giá tổng hợp, giới chuyên gia ngày càng nghiêng về phân tích cho rằng đợt sụt giá lần này chủ yếu phát sinh từ việc sử dụng "đòn bẩy tài chính quá mức" trong các giao dịch phái sinh Bitcoin(BTC). Điều này không chỉ phản ánh mức độ đầu cơ mạnh mẽ trong thị trường tiền mã hóa hiện nay mà còn đặt ra cảnh báo đối với những nhà đầu tư ngắn hạn. Trong bối cảnh thanh khoản nhạy cảm và niềm tin thị trường còn mong manh, biến động giá có khả năng tiếp tục tăng cao trong thời gian tới.

Tóm lại, đợt điều chỉnh gần đây của "Bitcoin(BTC)" không xuất phát từ yếu tố vĩ mô hay lo ngại bong bóng "AI", mà nằm ở chính cấu trúc thị trường – cụ thể là tình trạng sử dụng đòn bẩy cao. Trong lúc thị trường vẫn còn biến động khó đoán, nhà đầu tư cần thận trọng theo dõi diễn biến và giới hạn rủi ro hợp lý.