Chuyên gia Mark Yusko: Bitcoin(BTC) đang trong chu kỳ tích lũy, không phải suy thoái

Sau hai năm tăng trưởng mạnh mẽ, thị trường Bitcoin(BTC) đã bước vào thời kỳ điều chỉnh rõ rệt. Theo đánh giá gần đây của nhà đầu tư kỳ cựu kiêm nhà sáng lập công ty Morgan Creek Capital, ông Mark Yusko, đợt suy thoái lần này mang nhiều điểm khác biệt so với các chu kỳ đi xuống trong quá khứ.

Trong cuộc phỏng vấn mới đây, ông Yusko nhấn mạnh cần tiếp cận hiện tượng điều chỉnh giá hiện tại từ góc độ “giá trị hợp lý” của Bitcoin. Dẫn chứng bằng Mạng lưới Metcalfe – một phương pháp đánh giá giá trị dựa trên mô hình tăng trưởng theo số lượng người dùng – ông cho rằng đợt tăng giá vừa qua của Bitcoin không quá nóng, đồng nghĩa với việc mức điều chỉnh hiện tại nhiều khả năng sẽ không quá lớn. “Khi không có bong bóng, thì vỡ bong bóng cũng không quá khốc liệt,” ông nhận định.

Tuy vậy, tâm lý thị trường hiện đang dao động mạnh. Một loạt yếu tố đang tạo áp lực lên chiều giá, bao gồm: dòng tiền mua mới bị chững lại, các ví lâu năm (OG wallets) đang chốt lời và đặc biệt là áp lực từ thị trường phái sinh. Ông Yusko lưu ý rằng thị trường hợp đồng tương lai có xu hướng “làm trầm trọng hóa” xu hướng giảm khi đà tăng giá bị kìm hãm bởi số lượng lớn các lệnh bán khống và sự điều chỉnh tự nhiên của thị trường.

Tuy nhiên, ông nhấn mạnh rằng chu kỳ hiện tại của Bitcoin(BTC) không giống với những gì đã diễn ra vào năm 2018 hay 2022. “Những yếu tố vĩ mô hiện nay hoàn toàn khác,” ông nói. Đòn bẩy đang được rút bớt, các tổ chức tài chính lớn bắt đầu gia nhập thị trường, và quan trọng hơn, giá trị của tiền pháp định đang dần bị xói mòn. Những thay đổi này, theo ông, đang tạo nền tảng thuận lợi theo hướng dài hạn cho Bitcoin. “Biến động ngắn hạn khó tránh, nhưng xu hướng dài hạn vẫn là đi lên,” ông khẳng định.

Cũng trong chia sẻ của mình, ông Yusko đưa ra góc nhìn đáng chú ý về bối cảnh phát triển công nghệ xung quanh Bitcoin. Ông cho rằng thị trường đang bước vào giai đoạn “kháng cự từ các thế lực truyền thống” – khi hệ thống tài chính tập trung bắt đầu cảm nhận rõ nguy cơ từ sự lớn mạnh của tài chính phi tập trung (DeFi). Dù vậy, với niềm tin tuyệt đối vào công nghệ, ông tin rằng “công nghệ luôn chiến thắng” và triển vọng tương lai của Bitcoin là hoàn toàn tích cực.

Kết luận, Mark Yusko tiết lộ lộ trình mười năm tới của Bitcoin sẽ là “một đường cong tăng trưởng không thể đảo ngược”, đồng thời cho rằng hiện tại là thời điểm lý tưởng để các nhà đầu tư tập trung vào tầm nhìn dài hạn.

{bình luận}: Với việc giá trị thực của Bitcoin(BTC) tiếp tục được nhiều chuyên gia như Mark Yusko củng cố bằng phân tích dữ liệu mạng và nền tảng vĩ mô, đợt điều chỉnh lần này có thể mở ra một giai đoạn tích lũy bền vững – tạo tiền đề cho chu kỳ tăng tiếp theo.