Bitcoin(BTC) cán mốc 95% nguồn cung được khai thác: Thị trường bước vào giai đoạn mới

Bitcoin(BTC) đạt mốc 95% tổng nguồn cung được khai thác: Điều gì đang chờ phía trước?

Theo dữ liệu thị trường cập nhật ngày 24 (giờ địa phương), hơn 95% tổng lượng Bitcoin(BTC) hiện đã được khai thác, đánh dấu một cột mốc đáng chú ý trong lịch sử phát triển của loại tiền mã hóa hàng đầu này. Tuy nhiên, trái ngược với kỳ vọng của nhiều nhà đầu tư về một “cú sốc cung” sẽ kích hoạt đợt tăng trưởng mạnh, giới phân tích cho rằng cấu trúc cung ứng của Bitcoin khiến kịch bản này khó xảy ra trong tương lai gần.

Tổng cung của Bitcoin được cố định ở mức 21 triệu đồng coin, trong đó khoảng 19,95 triệu BTC đã được khai thác. Phần còn lại — xấp xỉ 1,05 triệu BTC — sẽ được phân phối dần dần trong hơn 100 năm tới, kết thúc vào năm 2140. Cơ chế kiểm soát cung ứng này được thực hiện thông qua sự kiện “giảm một nửa” (halving), theo đó phần thưởng dành cho thợ đào bị giảm đi 50% mỗi bốn năm.

Cụ thể, theo lộ trình hiện tại, đến năm 2028 phần thưởng mỗi khối sẽ giảm còn 1,56 BTC, và đến năm 2032, khoảng 97,5% nguồn cung sẽ được khai thác. Đến năm 2040, tỷ lệ này sẽ chạm ngưỡng 99%, đưa Bitcoin tiến gần đến trạng thái “cạn cung”.

Tuy vậy, nhiều chuyên gia cho rằng giá Bitcoin nay khó còn biến động mạnh vì lý do khan hiếm nguồn cung. Một phần lớn tính khan hiếm này vốn đã được thị trường định giá từ lâu. Theo các ước tính, khoảng 3 - 4 triệu BTC được cho là đã bị mất vĩnh viễn do người dùng quên hoặc làm mất khóa cá nhân, không thể phục hồi. Song song đó, hơn 70% tổng lượng cung lưu hành hiện đang nằm yên trong ví của các nhà đầu tư dài hạn, không có giao dịch trong hơn một năm qua.

Ngoài ra, các tổ chức tài chính như quỹ ETF hay các nhà cung cấp dịch vụ lưu ký (custody) cũng không làm tăng tính thanh khoản cho thị trường. Thay vào đó, họ đang tiếp tục “hút” Bitcoin ra khỏi nguồn cung lưu thông, bó hẹp thêm khối lượng giao dịch thực tế. Đặc biệt, hoạt động khai thác giờ đây không còn đóng vai trò là kênh cung BTC chính nữa, mà chuyển hướng sang nhiệm vụ bảo mật mạng lưới và duy trì động lực cho hệ sinh thái.

Bình luận: Diễn biến này cho thấy thị trường đã dần rời xa mô hình “đầu cơ từ khai thác” sang giai đoạn mới, nơi mà cung đã gần như cố định và yếu tố then chốt quyết định giá là mức độ tăng trưởng của nhu cầu. Việc 95% lượng Bitcoin được khai thác không chỉ là một cột mốc kỹ thuật, mà còn phản ánh giai đoạn trưởng thành của thị trường — nơi các yếu tố cơ bản như dòng tiền, ứng dụng và quy định sẽ đóng vai trò quan trọng hơn.

Tóm lại, khi mà nguồn cung của Bitcoin(BTC) ngày càng cố định và giới hạn khai thác đã gần chạm trần, yếu tố quyết định đến diễn biến giá trong tương lai sẽ không còn chỉ đến từ “cú sốc cung”, mà nằm ở mức độ hấp thụ của thị trường đối với lượng cung khan hiếm này. Đây là giai đoạn mà dòng vốn tổ chức, tâm lý nhà đầu tư và chính sách pháp lý toàn cầu sẽ định hình hướng đi tiếp theo cho Bitcoin trong những năm tới.