Bitcoin(BTC) mất vai trò 'vàng kỹ thuật số', ngày càng giống cổ phiếu công nghệ

Bitcoin(BTC) không còn là “vàng kỹ thuật số”?

Mối tương quan lâu năm giữa Bitcoin(BTC) và vàng đang thay đổi rõ rệt. Vốn từng được xem như một loại “vàng kỹ thuật số”, Bitcoin ngày càng tỏ ra gắn bó hơn với nhóm cổ phiếu công nghệ — điều này có thể tác động lớn đến chiến lược xây dựng danh mục đầu tư của giới đầu tư tiền mã hóa lẫn tài chính truyền thống.

Theo Kobeissi Letter báo cáo ngày 10 (giờ địa phương), trong đợt giảm mạnh gần đây của thị trường tiền mã hóa, giá Bitcoin đã giảm từ mức khoảng 121.000 USD xuống còn 101.000 USD, thổi bay hơn 19 tỷ USD vốn hóa do các vị thế sử dụng đòn bẩy bị thanh lý. Sau đó, giá tiếp tục lao dốc, chạm đáy 93.000 USD — mức thấp nhất trong vòng 6 tháng.

Trong khi đó, cùng thời điểm, vàng lại thiết lập mức giá cao kỷ lục. Điều này làm mối tương quan từng kéo dài hơn một năm giữa hai loại tài sản gần như hoàn toàn sụp đổ.

Trước đây, Bitcoin được nhiều nhà đầu tư ví như một “vàng kỹ thuật số” bởi tính chất nguồn cung hữu hạn, cấu trúc phi tập trung và khả năng trở thành nơi trú ẩn tài sản trong khủng hoảng. Tuy nhiên, theo báo cáo mới nhất từ Kobeissi Letter, “sau tháng 10, vàng đã vượt trội hơn Bitcoin tới 25 điểm phần trăm”.

Kobeissi Letter nhận định: “Nguyên nhân chính khiến giá Bitcoin sụt giảm đến vậy là việc sử dụng đòn bẩy quá mức.” Điều này cho thấy Bitcoin đang xóa dần hình ảnh của một tài sản an toàn tương tự vàng.

Đáng chú ý, loại tài sản mà Bitcoin đang “nhìn giống” hơn lại là cổ phiếu công nghệ. Cụ thể, hệ số tương quan 30 ngày giữa Bitcoin và chỉ số Nasdaq 100 đã lên tới 0,80 — mức cao nhất trong 3 năm và xếp thứ hai trong thập kỷ qua. Trung bình 5 năm qua, chỉ số này vượt mốc 0,5, thể hiện mối liên hệ dương ổn định.

Ngược lại, mối tương quan giữa Bitcoin và các tài sản trú ẩn như vàng hoặc tiền mặt gần như biến mất, rơi về mức xấp xỉ “không”.

Kobeissi Letter bình luận: “Ngày càng rõ ràng rằng Bitcoin đang hoạt động giống như các cổ phiếu công nghệ sử dụng đòn bẩy hơn là một tài sản phòng hộ.” Chính sự vận động này phản ánh sự tiến hóa rất đáng chú ý của Bitcoin: từ một tài sản được xem là an toàn, nay nó chuyển dần thành một loại tài sản mang tính rủi ro cao nhưng có tiềm năng sinh lời lớn — giống các công ty công nghệ niêm yết toàn cầu.

Sự thay đổi đó sẽ tác động không nhỏ đến cách phân loại tài sản của tiền mã hóa trong hệ thống tài chính. Thay vì xem Bitcoin là *vàng kỹ thuật số*, nhà đầu tư có thể cần đánh giá nó dưới góc độ độ biến động cao và tiềm năng tăng trưởng nhanh, tương tự cổ phiếu công nghệ. Điều này mở ra một kỷ nguyên mới cho cách xây dựng chiến lược đầu tư vào thị trường tiền mã hóa.