CEO Bitwise: Chu kỳ 4 năm không còn, thị trường tiền mã hóa bước sang kỷ nguyên mới

Giám đốc điều hành Bitwise bác bỏ chu kỳ 4 năm của thị trường tiền mã hóa, khẳng định đã bước vào giai đoạn mới

Thị trường tiền mã hóa đang trải qua một sự chuyển mình mang tính cấu trúc, nơi mà những quy luật cũ không còn phát huy hiệu lực. Đây là nhận định của Giám đốc điều hành Bitwise, ông Hunter Horsley, khi nói về sự biến đổi căn bản của thị trường sau khi các quỹ hoán đổi danh mục Bitcoin(BTC) ra mắt và bối cảnh pháp lý tại Mỹ có dấu hiệu cởi mở hơn.

Theo chia sẻ của ông Horsley trên nền tảng X (trước đây là Twitter) ngày 17, thị trường hiện đã rời khỏi giai đoạn tăng - giảm mang tính chu kỳ, thường lặp lại theo chu kỳ 4 năm như trước đây. Ông cho biết: “Sự xuất hiện của ETF Bitcoin và khả năng có chính quyền mới tại Mỹ đã tạo ra một bối cảnh hoàn toàn khác. Giờ đây, chúng ta thấy những nhóm nhà đầu tư mới, động lực giao dịch khác, và những yếu tố cung - cầu vận động theo cách chưa từng có trước đây.”

Bình luận này đến trong bối cảnh thị trường vừa trải qua đợt điều chỉnh đáng kể vào tháng 10 và tháng 11. Nhiều nhà đầu tư có phần thận trọng hơn, tuy nhiên, ông Horsley vẫn duy trì quan điểm tích cực về triển vọng dài hạn của thị trường. Ông nhận định rằng các sản phẩm tài chính như quỹ ETF Bitcoin giúp mở rộng mức tiếp cận cho nhà đầu tư, từ đó góp phần duy trì tiềm năng tăng trưởng bền vững.

Một yếu tố then chốt tạo nên sự thay đổi này, theo ông Horsley, chính là cách tiếp cận mới trong chính sách pháp lý của Mỹ. Trước đây, thị trường tiền mã hóa chủ yếu phụ thuộc vào các chu kỳ liên quan đến Bitcoin(BTC), vốn diễn ra khoảng 4 năm một lần – thường gắn liền với sự kiện halving và tâm lý thị trường. Tuy nhiên, khi dòng vốn từ các tổ chức tài chính truyền thống ngày càng đổ mạnh vào thị trường, chu kỳ đơn giản này trở nên không còn phù hợp để phản ánh thực tế.

Giai đoạn tăng tốc của thị trường này từng được thúc đẩy bởi chính quyền Tổng thống Trump, người từng gọi Bitcoin là “tài sản chiến lược của Mỹ”. Khi đó, chính sách thân thiện với tiền mã hóa, đặc biệt trong ngành khai thác tiền số, đã tạo tiền đề cho các quỹ, dự án và nhà đầu tư truyền thống can đảm gia nhập thị trường.

Bình luận: Quan điểm của ông Horsley cho thấy tiền mã hóa đang dần trở thành một phần của hệ thống tài chính chính thống, nơi giá cả không còn phụ thuộc đơn thuần vào các chu kỳ mà thay vào đó là do yếu tố cung - cầu từ các nhà đầu tư tổ chức, sản phẩm tài chính mới và chính sách vĩ mô chi phối.

Tóm lại, ông Horsley tin rằng sự ra đời của *quỹ ETF Bitcoin(BTC)* cùng với bối cảnh pháp lý đang biến chuyển đã đặt dấu chấm hết cho lý thuyết *chu kỳ 4 năm* của thị trường tiền mã hóa. Thay vào đó, chúng ta đang bước vào một kỷ nguyên mới với cơ chế vận hành phức tạp hơn, yêu cầu nhà đầu tư phải điều chỉnh cách tiếp cận theo hướng chuyên nghiệp và dài hạn.