Ethereum(ETH) đối mặt áp lực hơn 730 triệu USD từ quyền chọn đáo hạn

Khoảng 228.000 hợp đồng quyền chọn Ethereum(ETH), tương đương hơn 730 triệu USD (khoảng 9.855 tỷ VND), đã đồng loạt đáo hạn, tạo tác động mạnh lên thị trường tiền mã hóa. Áp lực này đến vào thời điểm Ethereum đang chịu ba tháng sụt giảm liên tiếp, khiến đà giảm thêm trầm trọng.

Theo dữ liệu từ công ty phân tích quyền chọn Greeks.live ngày 24 (giờ địa phương), mức giá đáo hạn lần này của quyền chọn Ethereum rơi vào vùng “điểm đau tối đa” (max pain) — khoảng 3.475 USD (xấp xỉ 468 triệu VND). Đây là vùng giá mà người mua quyền chọn phải chịu tổn thất lớn nhất trong thị trường phái sinh.

Sự kiện này trùng thời điểm với làn sóng đáo hạn hợp đồng quyền chọn Bitcoin(BTC) trị giá 3,95 tỷ USD (khoảng 53.287 tỷ VND), khiến tâm lý thị trường bị ảnh hưởng mạnh. Thực tế cho thấy Bitcoin đã trượt xuống dưới mức hỗ trợ tâm lý 100.000 USD (khoảng 1,35 tỷ VND), kéo theo Ethereum lao dốc theo xu hướng chung.

Theo Greeks.live, cả Bitcoin và Ethereum hiện đều đang trong xu hướng giảm rõ rệt, với chỉ số “biến động ngụ ý" (IV) đang gia tăng nhanh chóng. Cụ thể, biến động ngụ ý ngắn hạn của Bitcoin dao động quanh mức 45%, trong khi Ethereum đã vượt ngưỡng 70% tại các hợp đồng quan trọng, thậm chí biến động ngắn hạn tiến sát 100% — cho thấy thị trường đang ở giai đoạn cực kỳ nhạy cảm với biến động giá.

Đáng chú ý, sau khi Bitcoin xuyên thủng mốc 100.000 USD, nhu cầu mua quyền chọn bán (put option) bắt đầu lấn át, phản ánh tâm lý bi quan và thiết lập dấu hiệu rõ ràng của một “thị trường gấu”.

Tuy nhiên, bất chấp áp lực giảm giá, dữ liệu trên chuỗi lại đưa ra tín hiệu trái chiều. Theo nhà phân tích CryptoOnchain, cách đây vài ngày, hơn 413.000 Ethereum trị giá khoảng 1,4 tỷ USD (gần 18.900 tỷ VND) đã được rút khỏi sàn Binance về ví cá nhân. Đây là đợt rút lớn nhất kể từ tháng 2, và thường được hiểu là dấu hiệu tích cực cho thị trường — cho thấy nhà đầu tư đang có xu hướng nắm giữ dài hạn hơn là bán tháo.

Một số tín hiệu kỹ thuật cũng mở ra hy vọng. Ethereum gần đây đã lấy lại đường trung bình động EMA 50 tuần so với Bitcoin(BTC) — một mức thường đánh dấu điểm bắt đầu cho các đợt phục hồi lịch sử. Một số kịch bản lạc quan còn chỉ ra rằng nếu Ethereum giữ vững mốc 3.000 USD (404 triệu VND), giá có thể phục hồi lên vùng 4.400 USD (khoảng 592 triệu VND).

Bối cảnh hiện tại của thị trường đang bị chi phối bởi hai yếu tố chính: thiếu hụt dữ liệu kinh tế từ Hoa Kỳ và lập trường “diều hâu” của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed). Cụ thể, việc chính phủ liên bang Mỹ đóng cửa trong 43 ngày qua đã trì hoãn hàng loạt chỉ số kinh tế then chốt, làm nhà đầu tư chuyển sang trạng thái thận trọng. Đồng thời, triển vọng hạ lãi suất trong năm nay vẫn bất định, khiến giới phân tích nghiêng về khả năng Fed tiếp tục chính sách thắt chặt tiền tệ.

Dưới góc độ bi quan hơn, một số chuyên gia vẫn cảnh báo khả năng giảm thêm. Nhà phân tích Doctor Profit cho rằng Bitcoin có thể tiếp tục lao dốc xuống vùng 90.000–94.000 USD (khoảng 1,215–1,269 tỷ VND), với lời cảnh báo rằng “thời điểm tồi tệ nhất vẫn chưa đến”.

Tóm lại, đợt đáo hạn quyền chọn Ethereum quy mô lớn lần này đã làm nổi bật sự biến động và rủi ro trong thị trường tiền mã hóa. Dù một số dữ liệu cho thấy tín hiệu tích cực, đặc biệt trong hoạt động rút tài sản và phân tích kỹ thuật, song tâm lý thị trường vẫn đang bị chi phối mạnh bởi xu hướng giảm giá và bất ổn vĩ mô. Nhìn về phía trước, việc Ethereum(ETH) có thể trụ vững trên mức hỗ trợ hay không sẽ đóng vai trò then chốt trong xác định xu hướng trung hạn của đồng tiền mã hóa lớn thứ hai thế giới.