Alibaba phát triển token ký quỹ nhằm né lệnh cấm stablecoin tại Trung Quốc

Alibaba phát triển “token ký quỹ” nhằm né tránh lệnh cấm stablecoin tại Trung Quốc đại lục

Trong bối cảnh Trung Quốc tăng cường kiểm soát tiền mã hóa, đặc biệt là các loại stablecoin, Alibaba bất ngờ triển khai kế hoạch phát triển một loại tài sản số mới gọi là “token ký quỹ (deposit token)” nhằm phục vụ thanh toán xuyên biên giới dù không vi phạm quy định hiện hành.

Theo CNBC đưa tin ngày 24 (giờ địa phương), ông Quách Chương (Kuo Zhang) – Tổng giám đốc bộ phận thương mại điện tử xuyên biên giới của Alibaba – cho biết tập đoàn đang nghiên cứu một hình thức thanh toán mới dựa trên blockchain, với chức năng tương tự như stablecoin nhưng không thuộc phạm vi điều chỉnh trực tiếp của các lệnh cấm. Ông nói: “Mục tiêu là đơn giản hóa quy trình thanh toán quốc tế mà vẫn đảm bảo tuân thủ quy định địa phương.”

Theo giải thích, loại “từ token ký quỹ” mà Alibaba đang phát triển là tài sản mã hóa được bảo chứng bằng khoản tiền gửi tại ngân hàng thương mại, gắn với các quỹ ký quỹ theo tỉ lệ 1:1. Đây được xem là một dạng “từ nợ được giám sát” của ngân hàng phát hành, được ghi nhận bằng công nghệ blockchain.

Khác với “từ stablecoin” truyền thống – vốn được các công ty tư nhân phát hành và bảo chứng bằng tài sản – token ký quỹ mang tính chất của một phương tiện chuyển giá trị kỹ thuật số nhưng vẫn nằm trong hệ thống ngân hàng thương mại. Điều này giúp Alibaba tránh khỏi các quy định hạn chế từ cơ quan quản lý tài chính Trung Quốc, trong khi vẫn xây dựng được nền tảng thanh toán nhanh chóng và bảo mật.

Từ động thái của Alibaba, giới phân tích cho rằng đây có thể là cách tiếp cận thực tế để lách qua rào cản pháp lý. Động thái này cũng phản ánh mong muốn mở rộng phạm vi thanh toán của các doanh nghiệp Trung Quốc ra ngoài khu vực Đại lục. Bình luận về sự kiện này, một chuyên gia blockchain nhận định: “Token ký quỹ là một giải pháp khéo léo, kết hợp giữa đổi mới công nghệ và sự tuân thủ để vượt qua ranh giới pháp lý ngày một siết chặt.”

Đáng chú ý, mô hình này từng được JPMorgan Chase(JPM) – ngân hàng lớn nhất thế giới tính theo giá trị vốn hóa – triển khai cho khách hàng tổ chức. Gần đây, JPMorgan đang tích cực mở rộng ứng dụng “từ token ký quỹ” để cung cấp dịch vụ thanh toán thời gian thực trên nền tảng blockchain độc quyền.

Bên cạnh đó, thông tin của Alibaba được đưa ra ngay sau khi hàng loạt tập đoàn công nghệ lớn của Trung Quốc như Ant Group và JD.com phải rút lại kế hoạch phát hành stablecoin tại Hồng Kông do bị chính quyền Bắc Kinh “răn đe ngầm”. Những động thái này cho thấy Trung Quốc vẫn kiên quyết ngăn chặn các dự án stablecoin do khối tư nhân tại nước này phát triển.

Việc Alibaba chọn phát triển token ký quỹ vào thời điểm hiện tại thể hiện quyết tâm không chỉ duy trì tốc độ đổi mới công nghệ, mà còn khẳng định nỗ lực mở rộng ảnh hưởng trong thị trường thanh toán kỹ thuật số toàn cầu. Câu hỏi đặt ra là liệu hình thức tài sản số mới này có thực sự trở thành “lối đi hợp pháp” trong hệ sinh thái tài chính đầy rủi ro?

Tóm lại, trong bối cảnh quy định tại Trung Quốc ngày càng siết chặt đối với “từ stablecoin”, động thái ra mắt “từ token ký quỹ” của Alibaba được xem như một nước cờ chiến lược để duy trì năng lực cạnh tranh quốc tế. Việc lựa chọn công nghệ blockchain làm nền tảng cho một mô hình tài sản dựa trên “từ ký quỹ ngân hàng” có thể trở thành xu hướng mới trong ngành tài chính số.