Dòng tiền tổ chức rút lui, Bitcoin(BTC) đối mặt nguy cơ sụt giảm sâu

Giá Bitcoin(BTC) từng tăng vọt đầu năm nhờ dòng tiền mạnh mẽ từ nhà đầu tư tổ chức, nhưng chính lực mua đó có thể trở thành lực kéo khiến thị trường sụt giảm. Khi tín hiệu mệt mỏi đang lan rộng, giới phân tích cảnh báo nếu nhiều nhà đầu tư bắt đầu cắt giảm rủi ro, đà điều chỉnh có thể sâu hơn.

Theo Bloomberg đưa tin ngày 24 (giờ địa phương), ông Markus Thielen – Giám đốc điều hành hãng nghiên cứu 10x Research – nhận định thị trường tiền mã hóa, bao gồm cả *Bitcoin(BTC)*, hiện đang cho thấy những dấu hiệu "mệt mỏi rõ rệt". Từ sau đợt thanh lý lớn hồi tháng 10 năm ngoái, áp lực bán dẫn dắt bởi nhà đầu tư tổ chức chưa có dấu hiệu suy giảm. Thielen cũng lưu ý *Bitcoin(BTC)* ngày càng có mối tương quan chặt chẽ với các rủi ro vĩ mô.

Ông cho biết: “Đợt tăng giá năm 2024 phần lớn được thúc đẩy bởi dòng tiền từ các quỹ ETF Bitcoin giao ngay. Nếu nhóm nhà đầu tư này cảm nhận thị trường đang suy yếu, họ hoàn toàn có thể là nhân tố khiến giá lao dốc.” Ông cảnh báo thêm: “Khi các nhà quản lý rủi ro quyết định hạ tỷ trọng, điều đó đồng nghĩa *Bitcoin(BTC)* sẽ bị bán tháo khỏi danh mục đầu tư.”

Bình luận: Điều này cho thấy vai trò hai mặt của các nhà đầu tư tổ chức – vừa là động lực tăng, vừa có thể là nguyên nhân giảm mạnh khi thị trường biến động.

Trên thực tế, những lo ngại trên đã được thể hiện bằng con số. Theo dữ liệu từ CoinShares, trong tuần qua, các quỹ ETF *Bitcoin giao ngay tại Mỹ* chứng kiến dòng tiền rút ròng lên đến 939 triệu USD, tương đương khoảng 9.390 tỷ đồng. Đây là mức rút vốn lớn nhất trong nhiều tháng qua, phản ánh rõ sự suy giảm quan tâm từ giới tổ chức.

Trong nửa đầu năm nay, quỹ ETF từng là động lực chính đẩy giá lên cao nhờ làn sóng gia nhập của tổ chức, nhưng hiện tại, xu hướng này dường như đang đảo chiều. Nếu nhiều nhà đầu tư tiến hành điều chỉnh danh mục do tác động từ các yếu tố bên ngoài và tâm lý thị trường, dòng tiền từng tạo sóng có thể sẽ là nguyên nhân khiến *Bitcoin(BTC)* giảm giá mạnh hơn nữa.

Hiện thị trường vẫn đang chịu nhiều áp lực từ chính sách lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) và các yếu tố vĩ mô bất ổn. Tuy nhiên, như cảnh báo của Thielen, những thay đổi trong chiến lược của nhà đầu tư tổ chức – đặc biệt là hoạt động cân bằng lại danh mục – sẽ là yếu tố có ảnh hưởng mạnh tới biến động ngắn hạn của thị trường.

Bình luận: Trong bối cảnh thị trường đầy biến động, sự thận trọng trong chiến lược quản lý rủi ro và theo dõi sát động thái của nhà đầu tư tổ chức sẽ đóng vai trò then chốt đối với các nhà đầu tư cá nhân.

Kết luận: Trái với kỳ vọng về một chu kỳ tăng trưởng ổn định, đợt tăng giá do quỹ ETF thúc đẩy có thể trở thành con dao hai lưỡi. Khi dấu hiệu "kiệt sức" xuất hiện, dòng vốn tổ chức từng nâng đỡ thị trường có thể trở thành áp lực lớn nhất kéo lùi giá *Bitcoin(BTC)*.